6 "Caveman Instincts", ki ogroža vaš portfelj

V filmih vlagateljem pogosto analiziramo grafikone številk ali branja Wall Street Journal. Toda medtem ko imajo podatki ključno vlogo, se naložbe pogosto znižujejo na to, kar se zgodi v naših glavah.

Resnica je, da ljudje niso naravno "žične" za naložbe. Razvili smo se v jami in džungli - in nič v našem prednikovem okolju nas ni pripravilo na zapletene finančne odločitve, s katerimi se vsi soočamo danes. Nasprotno: instinkti, ki so nam služili tako dobro, kot lovci in nabiralci, lahko popolnoma uničijo naše naložbene portfelje.

Najboljše prakse za inteligentnega jame

Harvard MBA John T. Reed razpravlja o problemu v spletnem članku o najboljših praksah za inteligentne vlagatelje v nepremičnine:

... človeški možgani so se razvili med dneva dneva, ko so se ukvarjali z najboljšimi praksami za inteligentnega jamskega človeka. Te najboljše prakse so vključevale varnost v številu, let je običajno boljši od boja, bolj varen kot žal, če gre za fizične poškodbe, če nimate HMO, če se kaj zgodi dvakrat, je najbolje, da se strinjate, da je to stalni vzorec, živahne nevarnosti, kot so mamuta so pomembnejši od abstraktnih nevarnosti, kot so obrestne mere, ki gredo gor in tako naprej.

Kaj je logično za vlagatelje, je pogosto nasprotno od tega, kaj je logično, da bi bil jamar. V svetu cavemanjev so bile vse nevarnosti fizične: strupene rastline, napadi živali ali drugih plemen, padajo s skale, ogenj itd. V investicijskem svetu so najboljše prakse, kot je čreda, lahko zelo slabo.

Zato se morajo pametni vlagatelji zavedati svojih problematičnih instinktov in oblikovati strategije za njihovo preprečevanje. Tukaj je šest najpogumnejših instinktov, ki ogrožajo vaš portfelj:

1. Preverjanje pristnosti

Zelo preprosto je potrditev pristranskosti, ki se nanaša na težnjo, da bi morali vsi pozorni na podatke, ki podpirajo to, kar verjamemo, in ignorirati podatke, ki so v nasprotju z njo. Na primer: če podpirate politiko nadzora orožja, boste verjetno bolj pozorni na študije o nasilju s pištolo (ker krepijo tisto, kar že verjamejo), in manj pozornosti do poročil o politikah za nadzor orožja, ki povzročajo večje nasilje nad orožjem (ker se spopada).

Potrditev pristranskosti je nevaren nagon za vlagatelje, ki jih je treba zaničevati, ker pogosto najpomembnejši podatki točno tisti, ki je v nasprotju z našimi prepričanji. Vlagatelji NEKAJ slišati neprijetnih novic, da lahko pravočasno spremenijo svoje strategije in se izognejo izbrisu. Sprejemanje drže "glava v pesku" proti neprijetnim ali ego-modricam podatkov je tisto, kar povzroča veliko vlagateljev (velikih in malih), da trpijo nepotrebne izgube na trgu.

2. Mentalno računovodstvo

Mentalno računovodstvo je izraz, ki ga ekonomisti vedenja uporabljajo za opis načina, kako ljudje delijo denar v samovoljne in samoporavne mentalne kategorije. V mojem prejšnjem članku o mentalnem računovodstvu sem pisal o različici tega razmišljanja, ki vlaga: "denar, ki si ga lahko privoščite izgubiti".

Vlagatelji so kot skupina zelo nagnjeni k "denarju, ki si ga lahko privoščite izgubiti" različico mentalnega računovodstva. V skladu s tem pojmom investitorji razumejo poljubno količino svojega naložbenega kapitala kot »igranje denarja«, ki se počutijo udobno in napihnjene za špekulativne in negotove stvari. Na prvi pogled ima to smiselno odločanje. ToZdi se preudarno jasno določiti denar, ki je pomemben, in denar, ki ga ne.

Problem je seveda, da je "denar, ki si ga lahko privoščite izgubiti", zgolj mentalno ustvarjanje. Ekonomist bi rekel, da narekuje resnična finančna racionalnostnikoli dajanje denarja nekam, da bi bilo verjetno, da bo izgubljeno, in da noben znesek duševnega manevriranja ne bi postal sprejemljiva usoda za kakršen koli znesek denarja v vaši lasti.

Tukaj je, da je denar zamenljiv: to je vsa denar, ne glede na to, katere naključne kategorije si jo razdeliš. Bodite pozorni na miselno računovodstvo in na različne načine, kako lahko zaplete vaše naložbene odločitve!

3. Sidranje

Sidranje se zgodi, ko se preveč zanašamo na samo eno ali dve informaciji v našem odločanju. Na primer, oseba, ki želi kupiti rabljeni avtomobil, bi lahko svojo pozornost usmerila na odčitavanje števca prevoženih kilometrov ali leto, ko je bil avtomobil zgrajen, pri tem pa ignorira druge pomembne dejavnike (testiranje emisij, zapisi o vzdrževanju, zanesljivost motorja itd.).

Vlagatelje je mogoče zavedati na podoben način, na primer z vrednotenjem zalog samo glede razmerij P / E ali stroškov upravljanja, ne glede na to, ali je njihova hišna meritev v resnici. Pametnejši pristop celovito ovrednoti naložbene odločitve, pri čemer upošteva čim več pomembnih dejavnikov, da pridobi celovito razumevanje tveganja in nagrade.

4. Nepojasnjenost stroškov

Od vseh kognitivnih pristranskosti investitorji pogosteje ne zaznavajo, kot pa napačne stroške. Zelo preprosto je, da gre za napačne stroške, ki kažejo, da pretekli izdatki ne bi smeli vplivati ​​na prihodnje odločitve. To je vsebovano v kulturnih sloganih, kot so "ne poškodujte dobrega denarja po slabem" ali "ni plačila, ki bi jokala nad razlito mleko", ali celo v športu, ko trenerji opozarjajo svoje igralce, da "pozabijo na zadnjo igro, se osredotočijo na naslednje igraj. "

Vlagatelji neprestano dopuščajo, da bi prišlo do zamujene zamudne stroške, da bi dosegli smiselno vlaganje. V določenem smislu je povsem razumljivo: nihče ne želi priznati, da je "zmagovalna poteza", ki so jo vlili 10.000 dolarjev, pravzaprav velika prsa.Toda namesto da bi se soočili z resnico in brez čustvovanja izgubili svoje izgube, so se mnogi vlagatelji držali za neuspešne naložbe, ki so se "sčasoma vrnili na pravo ceno" ali "to ni resnična izguba, dokler ne prodam." Te izjave niso nič kratkoročno. Tudi če poglobljeni zalogi kasneje ceni, je to preprosto nepovezano povečanje, ne pa "vračanje nazaj". Poleg tega so izgube realne, ko se pojavijo - vse, kar drži, je odlašanje boleče uresničitve tega, kar se je zgodilo.

5. Razsvetljava v grozdu

Ena od edinstvenih fascinantnih značilnosti človeških možganov je njena sposobnost najti vzorce v tem, kar zaznava. Pravzaprav je to več kot zgolj sposobnost - možgani so dobesedno željni, da poiščejo vzorce, kadar koli lahko, vedno si prizadevajo narediti red iz kaosa in vreti svet v preprosta pravila. Toda kot nedvomno koristno, kot je to, lahko nas zavede, ko beremo vzorce v situacije, ko jih ne obstaja.

Na primer: v naših evolucijskih dunajskih dnevih je bilo verjetno pametno domnevati, da je vsak medved, ki je prečkal vašo pot, grožnja in se jim izogniti v prihodnosti. Akutno prepoznavanje vzorcev je bilo zelo koristno, če je večina človeških nevarnosti fizično. Vendar pa je manj uporabna pri preučevanju grozljivih podatkov ali pri iskanju podobnosti pri performansih različnih staležev - od katerih jih je veliko malo, če sploh kaj, skupnega med seboj. Samo zato, ker se je vaš tehnološki vzajemni sklad znižal lani avgusta, ne pomeni, da bi vsakega avgusta na zalogi tehnično zaloge vsakega avgusta.

6. Učinek bandwagon

Po množici je bilo v cavemanskih dneh veliko smisla. Če bi se vsi v vasi izognili jagodam iz določenega drevesa, bi verjetno imeli več opraviti s tem, da so jagode strupene kot s trendi v tem tednu. Varnost v številkah je prevladujoče prepričanje, ker je našim prednikom dobro deloval v številnih situacijah, s katerimi se srečujejo. Toda danes je večina lahko (in pogosto je) mrtva narobe.

Ne gledajte več kot Warren Buffett, ki pripisuje veliko ogromno naložbeno bogastvo, da je "strah, ko so drugi pohlepni in pohlepni, ko so drugi prestrašeni." Ta odličen izgovor je dokaz za contrarianism ali namerno ignorira, kaj množice počnejo, da bi odkrili boljši način.

Odprema

Pomembno je, da se spomnimo, da ti instinkti cavemanja niso "iracionalni", sam po sebi. Postali so instinkti ravno zato, ker so nam nekoč služili tako dobro. Namesto tega je dejstvo, da so jamski instinkti, ki jih še vedno posedujemo, primerni za precej drugačno okolje, kot ga imamo danes. Vlagatelji se ne ukvarjajo predvsem z kačami ali nevihtami ali gladjo - vrstami fizičnih in primarnih nevarnosti, s katerimi se soočamo predniki. Mi se veliko bolj ukvarjamo z abstraktnimi ali finančnimi nevarnostmi, ki jih možgani niso razumeli.

Ali ste kdaj ogrozili svoj portfelj, če ste padli na enega od teh instinktov cavemanja?