Naložbe

Ali je zdaj čas, da kupite Apple Stock po nizkih pričakovanjih?

Ali je zdaj čas, da kupite Apple Stock po nizkih pričakovanjih?

Apple (NASDAQ: AAPL) je padel za več kot 8,3 odstotka prejšnji teden po napovedi v torek, 12. septembra, o svojih dveh novih ponudbah iPhone, vključno z dolgim ​​pričakovanim novim "poceni modelom". Prodaja bi lahko predstavljala priložnost za nakup, če menite, da je padec cen prevelik.

Vendar pa bi to lahko pomenilo tudi negativne občutke, ki so se mučile, da se delnice družbe v veliko njeni zadnji zgodovini vrnejo. Ena stvar je gotova: Wall Street je očitno zaskrbljen, kar nakazuje prodaja in zmanjšanje napovedi zaslužkov.

Medvedi na zalogi Applea verjamejo, da je napačna stopnja v novi ponudbi iPhone simbolična strateških težav na Appleu. Pričakovanja glede dolgoročnih zaslužkov so se že v zadnjih 18 mesecih zmanjšala, do zdaj pa se zdi, da je novi začetek iPhone še bolj znižal te napovedi.

Vse to je dejalo, da se pričakuje, da bo Apple ustvaril precejšen brezplačen denarni tok in trguje po razumnih večkratnikih, če bodo predvidene. Zaloga se je zaključila v petek na 464,90 $, kar je 10,9x FY14 konsenznih zaslužkov in 7,1x TTM EV / EBITDA.

Ali je Appleova nova strategija iPhone padla na kratko?

Apple je vzpostavil vzorec napovedovanja novega iPhone vsake dve leti in med njimi uvaja posodobljen "s" model. Lansko leto je podjetje predstavilo iPhone 5, zato je prejšnji teden sledil iPhone 5s. Vendar pa je tudi storil nekaj, kar še ni storila: Apple je predstavil tudi model, imenovan iPhone 5c, namesto da bi samo padel ceno na iPhone 5 in to klicil srednjo / nizko ceno.

To ni tehnološki blog, ampak tukaj je hiter povzetek iPhone 5s in 5c. IPhone 5s, novi Appleov vodilni proizvajalec, ima posodobljen procesor, čip A7, je prvi 64-bitni pametni telefon in je v edinstveni srebrni, zlati in vesoljski sivi, tako da drugi vedo, da imate najnovejšo različico.

Ima tudi nekaj, kar se imenuje čip M7 za izboljšano zaznavanje gibanja in nudi varnostno senzor za fotoaparat in prstne odtise. Cena se giblje od $ 199 do $ 399 s pogodbo. IPhone 5c je na voljo v petih barvah in nima nadgrajenih funkcij, omenjenih za 5-ih let, vendar je cena s 99 USD na 199 USD s pogodbo.

Možnost povečanja tržnega deleža

Nova strategija bi lahko povečala tržni delež na trgu pametnih telefonov srednjega razreda. Zgodovinsko gledano je cena za Appleov novi iPhone ostala visoka in podjetje bi ponudilo prejšnjo različico. V tem primeru bi bil iPhone 5 po nižji ceni.

V bistvu je ponudil potrošnikom, ki so bili občutljivi na ceno, enoletno tehnologijo po ceni, ki je podobna novim napajalnim napravam Android OS (NASDAQ: GOOG) srednjega dosega.Z iPhone 5c se je ta strategija spremenila. Apple zdaj prodaja znižano različico svoje nove tehnologije po znižani ceni. Nova strategija lahko Appleu pomaga tekmovati s cenejšimi ponudbami, ki uporabljajo Android OS.

Cena je skrb

Vendar je cenovna točka za iPhone 5c še vedno previsoka glede na mnoge in povzročila zmanjšanje prodajnih napovedi analitikov za drugo polovico leta 2013 in vse leto 2014. Brez pogodbe se v Združenih državah stane 549 dolarjev, kar je pomembno, 735 dolarjev na Kitajskem.

Kitajska je v letu 2013 postala največji svetovni trg pametnih telefonov in zmernejši modeli so pomembni za zmago na tem tržnem deležu. IPhone 5c je cenjen previsok za nekatere na tem trgu, kjer mobilni ponudniki pogosto ne subvencionirajo stroškov telefona, kot v Združenih državah. Začetna poročila kažejo, da imajo potrošniki na Kitajskem zmeren interes za 5c. Pričakovanja, ki so jih mediji porabili bolj kot uprava Apple, so rasli, da bi Apple imel resnično nizkocenovni model in ta nova ponudba naj bi prinesla splash na ta trg.

Nova strategija iPhone je tista, ki je bila potrebna in verjetno dobra dolgoročno za prodajo Apple in tržni delež. V liniji namiznih in prenosnih računalnikov Apple je že dolgo imela dve proizvodni liniji: cenovno ugodnejšo linijo in visoko cenjene vodilne izdelke.

Njena nižja cena je še vedno na srednji ravni cen namiznih računalnikov in prenosnih računalnikov, saj se Apple zavezuje k zagotavljanju kakovostnih izdelkov za podporo blagovne znamke. To se sedaj ne razlikuje v pametnih telefonih, medtem ko se lahko cena spremeni, uvedba iPhone 5c daje Apple vstop na trg srednjega razreda, tako da lahko bolje konkurirajo napravam Android OS in mu pomaga ohraniti, če ne razširiti, svoje tržni delež v prihodnjih letih.

Prihajajoči katalizatorji bi lahko bili pozitivni za delnice Apple

Ko se ocene čistega dobička zmanjšajo, se zaloge znižajo. Neposredna škoda, ki jo je Apple povzročil, je zmanjšala napovedi zaslužka in zato so delnice sledile temu. To je dejalo, da nekatera poročila, ki temeljijo na sledenju pozitivnih in negativnih spletnih socialnih medijev, kažejo, da se trg segreva na iPhone 5c. Stalež je z relativno nizkimi pričakovanji, zato bi lahko presenečenje, ko bo Apple objavil številke prednaročila, vozili delnice višje.

Apple bo najavil tudi iPad in Apple TV pred koncem leta. Zdi se, da so pričakovanja v zvezi s temi dogodki tudi bolj utišana kot v preteklosti. Obstaja prostor, ki ga podjetje lahko pozitivno preseneča, ne da bi ga moralo popolnoma izničiti iz teh novih izdelkov. Ti dogodki bi lahko bili tudi pozitivni katalizatorji za stalež.

Zaključek: Potencial za pozitivne katalizatorje in vrednotenje podpirajo tezo za nakup

Apple je nedvomno naletel na prejšnji teden, toda s pričakovanji po iPhoneu 5c je bilo prostora za pozitivno presenečenje za prodajne številke. Poleg tega je denarna pozicija podjetja (146 milijard dolarjev v denarju in naložbah) dovolj močna za odkup približno tretjine njenih odprtih delnic.

Kot je bilo že omenjeno, se trguje na 10,9x FY14 EPS konsenznih zaslužkih. Toda po prilagoditvi za gotovino, trguje s samo 7.5x. In Apple ne pere denar, temveč ustvarja več. Ima aktivno dividendo in načrt ponovnega odkupa za vračilo denarja delničarjem.

Tudi Apple trguje z enakimi 10,9x FY14 zaslužki več kot Microsoft (NASDAQ: MSFT), podjetje, ki je počasno rast v zadnjem desetletju in je sredi tvegano preusmeritev / prestrukturiranje podjetja. Vrednotenje v kombinaciji z zmožnostjo premagati prodajna pričakovanja za iPhone 5s in iPhone 5c ima pozitivnejši sprejem z ulice, saj bi lahko novi iPad in televizijski izdelek vse poganjali delnice.

Kakšne so vaše misli pri nakupu Apple po prodaji prejšnjega tedna?

Opomba urednika: zanima me vlaganje? Svoje raziskave lahko opravite tako, da pregledate dodatne naložbene bloge in spletne strani.

Objavi Svoj Komentar