Naložbe

Atmel Corporation Stock: Družba v izterjave zaslužka

Atmel Corporation Stock: Družba v izterjave zaslužka

Atmel Corporation (NASDAQ: ATML) je sredi zaslužka okrevanje, ki temelji na izboljšanje končnih trgih in novih ponudb izdelkov. Atmel je izpostavljen touchscreens in lahko pridobi tržni delež z novimi zmagami na tem trgu.

Ima priložnost s svojim podjetjem XSense, ki ni v celoti upoštevana v cenah delnic in lahko deluje kot najbližji katalizator, saj upravljanje podrobneje opredeljuje skupno priložnost.

Nadpovprečno rast dobička bo prišlo zaradi cikličnega okrevanja v svojem glavnem poslovanju MRU, rasti osmih občutljivih touchscreenov v Win8 in ponovnem zagonu nekega izgubljenega deleža v manjših touchscreensu, rasti v novem podjetju XSense in izboljšanju marže za višjo stopnjo izkoriščenosti, ukrepe za zmanjševanje stroškov in prenehanje neugodne pogodbe z LFoundry.

Poleg tega so nove pozitivne možnosti senzorjev, izboljšanje na trgu industrije in rast, hitrejša od pričakovane v avtomobilski industriji, prav tako vse pozitivne usmerjene v leto 2014.

Podjetje Touchscreen se bo v letu 2014 izboljšalo

Pošiljke na dotik bodo zmanjšane v četrtem četrtletju, vendar so se napovedi za leto 2014 nedavno izboljšale z dvomestnega upada na rastni trg za ATML v letu 2014. Rast v napravah Win8 iz LG, BlackBerry, ZTE in drugih, pa tudi s potencialno možnostjo Samsung lahko povzroči povečano povpraševanje.

Še vedno je zmagal v velikih touchscreens s Kindle Fire HD 7-palčnim zaslonom, Google Nexus 10-palčnim zaslonom in Microsoft Surface, ki uporabljajo svoje zaslone. ATML ima okoli 3 do 6 USD vsebine na napravo z višjim koncem območja, ki ga poganja vključitev svoje senzorske vozlišča.

Poleg tega je ATML na manjših zaslonih imela 40-odstotni tržni delež (na primer Apple). To se je zmanjšalo na enomestne številke zaradi osredotočenosti podjetja na večje zaslone. Ponovno pridobi nekatere izgube delnic z novim poudarkom na tem poslu, ki mu bo pomagal njen maXTouch proizvod.

XSense priložnost

Priložnost za XSense je pomembna pri sedanjih analitiki, ki navajajo, da bi lahko velikost presegla 5 milijard dolarjev. Trenutno je tekmovalec: Uni-Pixel. Izdelek je nižja cenovna alternativa tehnologiji na osnovi ITO in natisne bakrene elektrode na fleksibilnem, tankem PET. Uprava je izjavila, da je že sodelovala z Asusom, da bi testirala tehnologijo in začela gledati zmage za napovedani izdelek v naslednjih 18 mesecih. Uprava je obtožila, da bo imela proizvodne zmogljivosti v tem poslu za 100 milijonov dolarjev prodaje v letu 2014, čeprav morda ne bo hitro rahlo doseglo teh ravni.

Pričakuje se, da bo ASP vsebine v napravah senzorskega zaslona za XSense samostojno približno 10 dolarjev. Poleg tega bo imel ATML z optimiziranim XXense-optimiziranim krmilnikom maXTouch, ki bo povečal vsebino za 4 do 8 USD na napravo in privedel do skupne vsebine od 14 do 18 USD na napravo. To se primerja s 3 do 6 dolarji vsebine, ki jo ima s sedanjimi velikimi ponudbami na dotik.

Tudi v senzorskih ponudbah je senzor maXFusion v Samsung Galaxy Note in Galaxy S4. ATML ima potencial za nove zmage tudi v tej tehnologiji.

Margine so v zgodnjih fazah upada

EBIT marže se bodo v letu 2014 bistveno izboljšale na osnovi zniževanja stroškov (350 BPS), višjih stopenj izkoriščenosti (350 BPS) in izteka LFoundry pogodbe (250 BPS).

Uprava je določila ciljno obrobno maržo 54% in meni, da bo zmanjšanje stroškov in poraba prispevalo k okrevanju okoli 500 BPS. To je verjetno malo agresivno, vendar predstavlja precejšen upad, če se upravljanje lahko približuje dostavi.

Nizka pričakovanja za Windows 8 puščajo navzgor za ocene

Izpostavljenost podjetja do naprav Win8 predstavlja določeno tveganje, saj je v tretjem mestu glede na mobilne naprave in za tablične računalnike Droid, iOS in Amazon. Medtem ko se znaki izboljšujejo za mobilne naprave, je sprejetje Win8 za tablične in prenosne računalnike počasno.

Vidimo, da je ulica na splošno cenila nizka pričakovanja za naprave Surface 2 in Win8, zato je večina tveganj v našem mnenju zgornja stran. Poleg tega ima ATML izpostavljenost nadomestnim napravam s tablami Google Nexus in Amazon HD s 7 palci.

Industrijski in avto predstavlja navzgor

Industrijski končni trg je šibek, zaloge pa so nizke, majhno izboljšanje povpraševanja pa bi hitro pripeljalo do prodaje in bi lahko vodilo v obnovo.

Tudi v touchscreenih je avto nadpovprečen glede na pričakovanja in lahko to še naprej počne. ATML ima več kot 100 zmag v avtomobilskih in novih programih GM za leto 2015, drugi pa lahko privedejo do zmag, ki bodo objavljene v naslednjih dvanajstih mesecih.

Zaključek

Atmel je pripravljen pridobiti delež in razviti svoje poslovanje v težki industriji. Zdi se, da so pričakovanja na ravneh, ki bi morala omogočati uhajanje in dvigovanje zaslužkov.

Nova tehnologija, deli njenega poslovanja, ki izboljšujejo nizko osnovo, in prostor za velik skok pri obrobju, privedejo do sklepa, da je moč zaslužka Atmela znatno nad sedanjimi ravnmi. Ko se začne približevati tem nivojem, morajo slediti delnice.

Objavi Svoj Komentar