Zaključeni skladi: Ins in Outs

Skrita v majhnih kotičkih naložbenega vesolja so na stotine zaprtih skladov, ki jih Wall Street prevzame. Ta sredstva vse to naredijo, od naložb zasebnega kapitala v majhnih podjetjih do investicij v naložbe z nebrzdani naložbami, ki jih ne najdete nikjer drugje.

Oglejmo si kategorijo zaprtega sklada in preučimo, zakaj se vlagatelji lahko odločijo za vlaganje v zaprtem skladu nad drugimi skladi ali sektorskimi ETF-ji.

Kako delujejo zaprti skladi

Zaprta sredstva so sredstva, ki zbirajo kapital na borznem trgu in nato vlagajo v druga podjetja, dolgove in celo druge družbe, ki se trgujejo z javnimi sredstvi. Sredstva, ki so zaprta, na splošno upravljajo aktivni vodje, ki želijo priskrbeti nadpovprečne donose za svoje vlagatelje.

Zaprti skladi se razlikujejo od skladov, s katerimi se trguje na borzi, in vzajemnih skladov, saj ne dopuščajo novih naložb ali izplačil kadarkoli. Namesto tega zaprta sredstva zbirajo kapital s prodajo delnic na odprtem trgu in omogočajo odkup le na odprtem trgu. ETF in vzajemni skladi so na splošno odprta sredstva, saj lahko njihovi lastniki kadarkoli izplačajo svoje delnice za svojo čisto vrednost sredstev.

Zaprta struktura ima vstreza in slabosti:

1. Zaprti skladi lahko trgovajo s premijo ali znižajo svoje deleže - Ker se trg za zaprti sklad opravlja na javni borzi, je znano, da zaprta sredstva prodajajo po cenah na odprtem trgu nad ali pod njihovo čisto vrednostjo sredstev ali vrednost sredstev, ki jih predstavlja ena delnica. To se razlikuje od sredstev, s katerimi se trguje na borzi, ki trgovino odkrivajo po cenah zelo blizu svojih čistih vrednosti sredstev. Skratka, morda ne boste vedno mogli prodati svojih delnic, kaj je navedena vrednost.
2. Zaprta sredstva lahko dolgoročno vlagajo - Podobno kot hedge skladi ali skladi zasebnega kapitala lahko zaprti sklad zbere kapital in ga vlaga v manj likvidne priložnosti ali naložbene priložnosti, ki zahtevajo več časa za razvoj. Menedžerjem ni treba skrbeti za potek v skladu, saj vlagatelji lahko "depoziti" ali "umiki" le z nakupom ali prodajo že obstoječih delnic od ali drugega vlagatelja na borzi. Vlagatelji, ki so pripravljeni odreči dostop do svojega denarja v zameno za višje donose, lahko to storijo z zaprtimi skladi.

Navzgor je, da lahko zaprta sredstva vlagajo za dolge razdalje, vendar za stroške likvidnosti vlagatelju. Kot taka so zaprta sredstva najbolj primerna za vlagatelje, ki so pripravljeni kupiti in imeti več let, žrtvovanjem likvidnosti za izpostavljenost manj znanim naložbam.

Kaj iskati v zaprtem skladu

Obstaja veliko različnih "okusov" javnih delniških zaprtih skladov, med katerimi lahko izbirate, od katerih se nekateri lahko ali ne bodo ujemali z vašimi lastnimi naložbenimi cilji. Tukaj je nekaj stvari, ki jih je treba upoštevati pred vlaganjem:

• Vzvod - Ena od načinov, na katera lahko zaprti skladi ustvarjajo večje donose, je večja tveganja. Finančni vzvod je običajen s temi sredstvi, pri čemer se mnogi menedžerji odločijo za vodenje tisto, kar je v bistvu kvazi-banka z zadolževanjem in poceni dajanje posojil manjšim zasebnim podjetjem. Poiščite sklad, ki se konzervativno financira; sredstva, ki so v razmerju 1: 1 v razmerju med dolgom in kapitalom, približno enaka kot tvegana, saj lahko dobijo leverzni sklad. Neupoštevalci tveganj morajo držati sredstev, ki ne uporabljajo finančnega vzvoda.
• Distribucijski donosi - Eden od mnogih razlogov, zakaj obstajajo zaprta sredstva, je zapolnitev vrzeli v visokoproduktivnem kotičku trga. Velike distribucije so pogoste z zaprtimi skladi, ki izplačujejo visok odstotek svojega letnega prihodka, da bi pritegnili nove vlagatelje in ohranili trgovanje z njimi blizu vrednosti čiste vrednosti sredstev. Prepričajte se, da visoki donosi niso izmišljeni. Sredstva morajo izplačati dividende iz dividend, ne iz naložbenega kapitala.
• Dodelitev sredstev - Zaprti skladi so ponavadi specializirani v majhnem kotu investicijskega vesolja. Sklad prvega sklada za višje sklade sklada prihodkov sklada (FCT) ima višji dolg, zato bi bil najbolj primeren za tvegani del fiksnega dohodka v vašem portfelju, ne pa kot nadomestilo za zakladnice. Prav tako ne bi bil dober nadomestek za izpostavljenost staležev, ker je pri naložbah s fiksnim donosom malo sposobnosti.
• Premije in popusti - Vlagatelji se morajo zavedati vzorca trgovanja sklada glede na njegovo vrednost na delnico. Nekateri zaprti skladi so zelo koristni pri uporabi izdaje delnic, da bi odstranili kakršno koli premijo in kupili delnice, da bi odstranili popust. Drugi preprosto dovolijo, da se njihova zaloga prosto trguje in ne upošteva popustov ali premij. Poiščite zaprta sredstva, ki trgujejo z diskontom; Verjetnost je, da bi se cena sklada vrnila na sredino, vendar boste morali potrpežljivo počakati.

V celoti, zaprti skladi ponujajo odlično priložnost za vlagatelje, da izkoristijo prednosti finančnega vzvoda, izkoriščajo manj tekoče kotičke na trgu in uživajo višje donose iz nove vrste naložb. Razmislite o tem, da bo del portfelja zaprtega sklada del vašega portfelja, da bi povečali izpostavljenost do razreda sredstev, ki vas najbolj zanima.

Ste investirali v zaprtih skladih pred ali ste trenutno?