Razlike med ETF-ji in vzajemnimi skladi 💲💲💲

ETF in vzajemni skladi so še eden od tistih naložbenih pogojev, ki se zdijo zamenljivi. In čeprav se pogosto pojavljajo v isti razpravi, so dejansko zelo različne naložbe. Obe sta sredstva, sestavljenih iz več deset ali več različnih vrednostnih papirjev.

Toda, kako jih upravljajo in kako se uporabljajo v naložbenem portfelju, se lahko resno spreminjajo.

Raziščimo razlike med ETF-ji in vzajemnimi skladi.

Trgovanje z zamenjanimi sredstvi (ETF)

Kaj je ETF?

ETF je košarica vrednostnih papirjev v skladu, ki sledi osnovnemu indeksu. Kombinacija vrednostnih papirjev v skladu ni poljubna. Sklad je oblikovan tako, da odraža sestavo osnovnega indeksa.

Na primer, najpogostejši indeks za ETF je indeks S & P 500.

ETF je vezan na ta indeks in bo imel sorazmerne deleže v vseh 500 ali več delnic, ki sestavljajo ta indeks.

Sklad je zasnovan tako, da spremlja gibanje S & P 500. Vlagatelj praktično kupuje učinkovitost S & P 500 s to vrsto ETF-ja.

Za razliko od vzajemnih skladov, trgovanje z ETF-ji je podobno kot zaloge. Tudi trgujejo na različnih borzah. Kupite delnice ETF-a, tako kot ste vi stalež posameznega podjetja. Iz tega razloga borznoposredniška podjetja običajno zaračunavajo isto provizijo za nakup ETF-jev, kot veljajo za delnice.

Na primer, posrednik ima lahko provizijo za nakup in prodajo pri proviziji od 7 USD za delnice in ETF.

Ko imate lastne delnice v ETF, nimate lastnih vrednostnih papirjev v skladu. V lasti je ETF. Lastništvo vlagateljev teh vrednostnih papirjev je le posredno.

Delničarji imajo pravico prejeti del vseh obresti ali dividend, ki jih plačajo osnovni vrednostni papirji. Prav tako imajo pravico, da prejmejo sorazmerno preostalo vrednost, če je sklad likvidiran.

Ker trgovajo kot zaloge in na borzah, so ETFji bolj likvidni od vzajemnih skladov. Kupujejo in prodajajo jih lahko samo kot zaloge, ne da bi morali iti skozi različne družine skladov in njihove individualne politike odkupa.

"Pasivno" upravljanje

Ker so ETF indeksi, se šteje, da imajo pasivno upravljanje. Za razliko od vzajemnih skladov, kjer bo upravljavec sklada kupil in prodajal vrednostne papirje, kot je menil, da so potrebni, edini trgovalni vrednostni papirji ETF, ko se spremeni sestava osnovnega indeksa. Ker se to ne zgodi zelo pogosto, v skladu je zelo malo nakupa in prodaje.

Če na primer družba ABC pade iz indeksa in jo nadomesti XYZ Corporation, bo šele takrat ETF izvedel posle. To bodo storili, da bi ohranili konfiguracijo indeksa.

To ostaja zelo malo trgovanja med običajnim letom. Sklad dejansko ustvari portfelj, ki se ujema z osnovnim indeksom, in spremeni le, ko indeks naredi.

Zato ETF ustvarjajo malo na kapitalski dobiček. In ko so, je to naključno. Če na primer sklad zapusti podjetje ABC iz svojega portfelja po višji ceni, kot je bila kupljena, bo sklad ustvaril kapitalski dobiček ali kapitalsko izgubo. Ampak to je dokaj redek dogodek.

Ker so vezani na osnovni indeks, se vrednost vsake delnice ETF dvigne in pade s tem indeksom. To je še en način delovanja ETF-jev, kot so zaloge. Dobički in izgube z ETF se odražajo v ceni sklada. Tako kot stalež lahko držite ETF, dokler se ne podvoji ali trojica v vrednosti, nato pa jo prodajte, da bi uresničili svoj dobiček.

Davčne posledice pasivnega upravljanja

Veliko je prednosti pasivnega upravljanja ETF-jev. Aktivno upravljani skladi - ki jih veliko vzajemnih skladov - ponavadi ustvarjata kapitalske dobičke. Dolgoročni kapitalski dobički imajo ugodnejše obrestne mere in so omejeni na 0%, 15% in 20% za leto 2018. (Večina davčnih zavezancev bo padla na stopnjo 0%).

Za kratkoročne kapitalske dobičke pa veljajo redne davčne stopnje. Te lahko znašajo do 37%. Kratkoročni kapitalski dobiček je dobiček, realiziran na zalogi ali vrednostnem papirju, ki je bil kupljen največ eno leto prej.

Aktivno upravljani skladi pogosto ustvarjajo kratkoročne kapitalske dobičke in dolgoročne kapitalske dobičke. Zato vzajemni skladi pogosto poročajo o dolgoročnih in kratkoročnih kapitalskih dobičkih ter o dividendah v davčnem obdobju.

Pri ETF so dividende na splošno primarni obdavčljivi dohodki. Morda je majhen znesek dolgoročnih kapitalskih dobičkov, povezanih s spremembami osnovnega indeksa. Toda kratkoročni kapitalski dobički so malo verjetni, ker se ETF ne aktivno trguje.

To pomeni, da ETF dela v veliki meri od odloga davka. Namesto posameznih vrednostnih papirjev znotraj sklada, ki ustvarjajo kapitalske dobičke, sam ETF. Toda ti dobički se ne priznajo, dokler ne prodate svojega položaja v ETF. Šele takrat boste imeli kapitalski dobiček in skoraj zagotovo bo dolgoročen. To bo upravičeno do nižjih dolgoročnih davčnih stopenj za kapitalske dobičke.

Na ta način, če imate ETF 20 ali 30 let, ne boste imeli večjih kapitalskih dobičkov, dokler ne prodate sklada. To bo potekalo za plačilo davkov tudi v prihodnost. To je podobno kot pokojninski načrt, zaščiten z davki, razen če se uporablja tudi v obdavčljivem računu.

Pristojbine ETF

ETF zaračuna tisto, kar je znano kot 12b-1 pristojbine. Te pristojbine imajo dva dela:

Provizije za distribucijo. To so provizije, plačane za trženje in prodajo delnic sklada. Vključuje kompenzacijske posrednike in druge, ki prodajajo delnice skladov, ter oglaševanje, tiskanje in pošiljanje prospektov novim vlagateljem ter tiskanje in distribucijo prodajne literature. Ta del pristojbine se vsako leto omeji na 0,75% salda sklada.
Pristojbine za delničarje. To so pristojbine, plačane ljudem, ki se odzivajo na poizvedbe vlagateljev, in investitorjem zagotavljajo informacije o naložbah. Ta del pristojbine se vsako leto omeji na 0,25% salda sklada.

Skupna vsota dveh delov 12b-1 pristojbine je 1,00%, kar je pravno najvišji znesek, ki lahko zaračuna. Toda številni ETF imajo veliko nižje pristojbine za 12b-1.

In to je pomembno:

Recimo, da imate izbiro med dvema ETF-jemoma, ki temeljita na indeksu S & P 500. Ena ima 12b-1 pristojbine v višini 1,00%, v drugih 0,50%. To je razlika 0,50%. To je tudi znesek, ki bo zmanjšal neto donosnost naložbe iz vsakega sklada.

Pričakuje se, da bosta oba sklada ustvarila nominalni donos 10% letno. Toda, ko odbijete 12b-1 pristojbine, je prvi sklad neto donosnost 9%, drugi pa 9,5%.

Če vlagate 10.000 $ v prvi sklad za 30 let, pri neto letni donosnosti 9%, se bo vaš račun povečal $132,684.

Če vlagate 10.000 $ v drugi sklad za 30 let, pri neto letni donosnosti 9,5%, se bo vaš račun povečal $152,200.

Pol odstotka na leto se morda ne zdi veliko, vendar več kot 30 let vredno skoraj 20.000 ameriških dolarjev. Moralna zgodba: Pristojbine 12b-1 so pomembne. Poiščite ETF z najnižjimi stroški.

Brokerske komisije

Te provizije ne zaračunavajo sami ETF, ampak investicijske borze, ki jih prodajajo. Običajno je enaka pristojbina, ki se zaračuna za nakup in prodajo posameznih zalog. Najbolj priljubljena borznoposredniška podjetja zaračunavajo med 5 in 10 USD na trgovino, ne glede na znesek dolarja kupljenega sklada.

Razen če nameravate aktivno trgovati z ETF-jem, bodo posredniške provizije le manjši stroški.

Koristi ETF-jev

ETF imajo določene prednosti:

Nizka davčna obveznost. Ker ne ustvarjajo dolgoročnih kapitalskih dobičkov in običajno niso kratkoročni kapitalski dobički, so davčne posledice nizke od enega leta do naslednjega. Tudi izplačane dividende so pogosto kvalificirane dividende, ki so obdavčene z dolgoročnimi stopnjami kapitalskih dobičkov. Za večino davčnih zavezancev to ne bo davek na dividende.

Sledenje trgom. Če je vaš glavni razlog za vlaganje v sklade, da se ujemajo z uspešnostjo trga, so ETFi odlično vozilo. Ne bodo prehitevali trga, vendar jih tudi ne bodo podcenili. To jim omogoča popolno dodeljevanje sredstev v uravnoteženem portfelju.

Še več, ker sledijo toliko indeksov, lahko najdete ETF za skoraj vsak segment naložb.

To vključuje zaloge velikih kapic, zaloge srednjega kapitala, zaloge majhnih vrednosti, tuje zaloge, nastajajoče tržne zaloge in različne industrijske segmente, kot so zdravstveno varstvo, visokotehnološki sektor in stanovanja. ETF-ji so na voljo tudi za netržna sredstva, kot so obveznice, državni vrednostni papirji, zlato in drugo blago ter nepremičnine.

Nizke pristojbine. Ker ne zaračunavajo pristojbin za obremenitev, jih je mogoče kupiti in prodati brez skrbi za transakcijske provizije - razen posredniških provizij. In 12b-1 pristojbine, medtem ko letno in resnično nadležne, so lahko izredno nizke pri nekaterih skladih. Obstaja veliko število ETF, kjer so pristojbine pod 0,20%. To so tisti, ki bi jim bili naklonjeni.

Kako in kje investirati v ETF

Ko kupite ETF, je podobno nakupu zaloge. ETF lahko kupite bodisi z delnicami ali s pavšalnim zneskom. Sredstva običajno nimajo minimalnih naložb, zaradi česar so še posebej privlačne za nove in male vlagatelje.

V ETF lahko vlagate preko velikih investicijskih borznoposredniških družb, kot so Scottrade, E * TRADE ali TD Ameritrade. Vsaka ponuja široko paleto ETF-jev in ima primerne trgovalne provizije.

Vendar obstaja še en način, na katerega lahko posedujete ETF, če le posredno.

Robo-svetovalci ponavadi imajo večinoma ETF v portfeljih, ki jih ustvarijo za vas. Od moderne portfeljske teorije, v katero vlagajo, prevladuje dodelitev sredstev, so ETF odličen način za doseganje raznolikosti, ki jo želijo.

Tipičen robo-svetovalec bo vaš portfelj zgradil od šest do dvanajst različnih ETF-jev. Vsak bo predstavljal poseben razred premoženja. To ponavadi vključuje tuje in domače zaloge, nastajajoče tržne delnice, domače in mednarodne obveznice ter včasih blago in / ali nepremičnine.

Nekateri bolj priljubljeni robo-svetovalci vključujejo Betterment, Wealthfront in Ally Invest. So idealne platforme za vlaganje v ETFs skozi, še posebej, če ne veste, katera sredstva želite shraniti.

Vzajemni skladi

Kaj je vzajemni sklad?

Vzajemni sklad, podobno ETF, je košarica vrednostnih papirjev v enem skladu. Toda kako deluje v praksi, se veliko razlikuje od ETF.

Vzajemni skladi na splošno ne temeljijo na naložbenih indeksih. (Čeprav pogosto merijo uspešnost proti njim.) Ponavadi so bolj brezplačne, ponujajo skoraj neomejene strategije upravljanja naložb. Na primer, vzajemni sklad lahko vlaga samo v 20 ali 30 delnic, ki želijo izkoristiti določene trende v panogah ali v zelo specifičnih podjetjih.

Vzajemni skladi imajo tudi skoraj neomejene naložbene razrede. Podobno kot ETF, lahko vlagajo v delnice, obveznice, tuje delnice in obveznice, hitro rastoče trge in skoraj neomejeno tržno panogo.

Za razliko od ETF-jev, vzajemni skladi skušajo čim bolj povečati kapitalske dobičke.Naložbeni cilji sklada so navedeni v njegovem prospektu. Vlagatelji lahko izberejo vzajemni sklad po cilju in uspeh, ki ga je imel sklad pri doseganju teh ciljev.

Kot vlagatelj v vzajemni sklad, ob koncu leta običajno dobite davčne podatke, ki prikazujejo prihodke iz treh virov: dividende, kratkoročne kapitalske dobičke in dolgoročne kapitalske dobičke.

"Aktivno" upravljanje

To je ena temeljnih razlik med ETF-ji vs obeh skladov. Medtem ko so ETF pasivno naloženi indeksni skladi, imajo vzajemni skladi aktivno upravljanje.

ETF-ji niso ustanovljeni, da bi premagali trg in ne bodo tudi podvajali. Toda značilen namen vzajemnih skladov je posebej, da prekuči trg.

To je jedro aktivnega upravljanja. Upravitelj sklada poskuša zapolniti sklad z visoko uspešnimi zalogami, medtem ko prodaja off laggards. To je razlog, zakaj vzajemni skladi ustvarjajo kapitalske dobičke. Nakup in prodaja vrednostnih papirjev poteka, kadar je to potrebno v primeru vsakega vrednostnega papirja. To bo ustvarilo kapitalske dobičke ali izgube.

Znesek trgovanja v vzajemnem skladu se meri s prometom portfelja. To je odstotek zalog v skladu, ki je promet v običajnem letu.

Z ETF, ki temelji na indeksu, bo to razmerje precej pod 10%. Toda z vzajemnimi skladi, ki se posebej aktivno trgujejo, lahko razmerje presega 100%. To pomeni, da če vzajemni sklad običajno hrani 100 delnic v skladu, bo med običajnim letom obstajalo vsaj 100 poslov.

Davčne posledice aktivnega upravljanja

Ker se večina vzajemnih skladov aktivno upravlja - nekaj več kot drugi - se nagibajo k ustvarjanju kapitalskih dobičkov. Dolgoročni kapitalski dobiček dobi ugodno davčno obravnavo. Še enkrat, odvisno od vašega davčnega razreda, so dolgoročni dobički obdavčeni pri 0%, 15% ali 20%.

Kratkoročni kapitalski dobički pa so obdavčeni po vaši običajni obdavčljivi stopnji. Če je to 22%, potem boste to plačali za kratkoročne kapitalske dobičke. Pri posebej aktivnem vzajemnem skladu, ki se lahko trguje, lahko pride do precejšnjega dokapitalizacije kratkoročnih dobičkov.

Zaradi potenciala za obdavčljive kapitalske dobičke - in obdavčljive dividende - so vzajemni skladi pogosto najprimernejši za načrte za upokojitev obdavčenih dohodkov. To se bo izognilo davčni obveznosti, ki jo lahko ustvarijo, zlasti za davkoplačevalce z visokim dohodkom.

Vzajemni skladi

Vzajemni skladi imajo dve različni proviziji: prodajne stroške in stroške.

Prodajni stroški, ki se pogosto imenujejo kot delničarji, so v glavnem pristojbine za obremenitev. Izražena so kot odstotek zneska dolarja kupljenega sklada. Če na primer vložite 5.000 dolarjev v sklad, obremenitev pa znaša 2%, obremenitev znaša 100 evrov.

Pristojbine za obremenitev se razlikujejo od enega vzajemnega sklada do drugega in na splošno ne presegajo 3%. Lahko pa jih napolnimo kot sprednji ali zadnji del. Prednji del je tovor ob nakupu vzajemnega sklada. Nazaj, ki se včasih imenuje a odkupnina, se obračuna ob prodaji.

Sklad ima lahko enega ali drugega in včasih oboje. Na primer, skupna ureditev lahko vključuje 2% obremenitev pri nakupu in 1% v prodaji. V mnogih primerih se bo provizija za odkup zmanjšala ali znižala, če boste imeli svojo pozicijo sklada za določen čas. Na primer, 1-odstotna provizija za odkup se lahko uporablja le, če prodajate sklad v roku dveh let. Po tem izgine.

Obstaja tudi veliko vzajemnih skladov, ki ne zaračunavajo pristojbine za tovor, in se imenujejo "brez obremenitvenih skladov". Na splošno bi jim bilo treba dajati prednost, zlasti če ste pogosto trgovali s skladi.

Koeficient odhodkov predstavlja stroške, potrebne za upravljanje sklada. Znesek teh izdatkov se zelo razlikuje od enega sklada do drugega.

Razmerje med odhodki lahko vključuje 12b-1 pristojbine, pa tudi vodenje evidenc, skrbniške storitve, davke, pravne stroške ter provizije za računovodstvo in revizijo. Toda največja posamezna komponenta koeficienta odhodkov je ponavadi pristojbina, plačana upravitelju sklada ali svetovalcu.

Vzajemni sklad ima zaradi dodatnih stroškov navadno višje letne stroške kot ETF. To je poleg pristojbin za obremenitev, kjer je zaračunano.

Koristi vzajemnih skladov

Največja prednost pri vlaganju v vzajemni sklad - v nasprotju z ETF - je, da poskušajo preseči trg. ETF-ji se le ujemajo.

Še enkrat, upravitelj vzajemnih skladov poskuša sklad sklada z visoko uspešnimi zalogami, medtem ko prodaja off podprte osebe.

Eden od najboljših primerov je s tistim, kar je znano kot vrednostni skladi. Ta sredstva si prizadevajo vlagati v bistveno močna podjetja, ki so premalo izvajala trg.

Na primer, podjetje je lahko udaril z veliko tožbo, zaradi česar je cena delnic padla. Toda po rešitvi tožbe, družba pa nadaljuje z običajnim poslovanjem, zaloga je precej nižja od vrednosti svojih konkurentov. Vrednostni sklad vlaga v te vrste družb in se je izkazalo za eno najuspešnejših dolgoročnih naložbenih strategij.

Opozorilo: Velika večina vzajemnih skladov neuspeh da bi bolje izkoristili svoj osnovni indeks. Pravzaprav je samo približno 22% vzajemnih skladov več kot pet let. Ni drugače kot poskušati najti zalogo, ki presega trg.

V zadnjih petih ali desetih letih moraš natančno pogledati na uspešnost upravljavca sklada, da bi ocenili verjetnost večje uspešnosti. Ampak tudi takrat ni nobenega jamstva. Sklad, ki je v zadnjih petih letih prehiteval trg, bi v naslednjih petih letih lahko premalo.

Kaj je to priljubljeno opozorilo: Pretekla uspešnost ni zagotovilo prihodnjih rezultatov.

Ja, to.

Kako in kje vlagati v vzajemne sklade

Vzajemni skladi običajno niso na voljo prek svetovalcev. Vendar jih je mogoče kupiti prek velikih investicijskih borznoposredniških družb, kot so Scottrade, E * TRADE ali TD Ameritrade. Vsaka ponuja veliko število vzajemnih skladov po zelo nizkih prodajnih provizijah. Pravzaprav običajno ne zaračunajo provizije, če ima vzajemni sklad pristojbino za obremenitev.

Drug način nakupa vzajemnih skladov je prek družine vzajemnih skladov. To so podjetja, ki imajo v številnih naložbenih nišah veliko število vzajemnih skladov. Večji imajo na stotine različnih sredstev. Dve od največjih družin vzajemnih skladov sta Fidelity in Vanguard.

Ena od pomanjkljivosti pri nakupu vzajemnih skladov je, da običajno zahtevajo minimalne naložbe. Na spodnjem koncu lahko včasih najdete sredstva z najnižjo vrednostjo 500 dolarjev. Toda drugi so lahko 3000 dolarjev ali več. Vendar pa se ti minimalni zneski pogosto opustijo za račune IRA, če se prijavite za samodejne mesečne prispevke.

Razlike med ETF-ji in vzajemnimi skladi - je boljše od drugega?

ETF je vse bolj priljubljena. Ampak to ne pomeni, da vzajemni skladi nimajo mesta v vašem portfelju.

ETF je gotovo smiselno pri obdavčljivih naložbenih računih. Ker le malo ustvarijo obdavčljivi dohodek, lahko sčasoma rastejo v vrednosti in postanejo obdavčljive le, ko začnete z likvidacijo, da se umikajo. Na ta način so ETF-ji nekaj neformalnega pokojninskega načrta. Lahko jih uporabite za prihranke za upokojitev, ne da bi jih obdržali v davčnem pokojninskem načrtu.

Prav tako so odlična naložba, če iščete splošno pasivni naložbeni portfelj. V tem primeru je vaša edina resnična skrb ohranitev pravilnih dodelitev sredstev. Ker so nizke pristojbine in temeljijo na indeksih, so kot nalašč za dodelitev portfelja.

ETF-ji so lahko tudi popolni za časovne strategije. Če želite igrati trende na trgu, je lažje premikati in iz ETF-jev. Stavite na trg in ne v nobene posebne zaloge v indeksu. Ko se trend premika, se lahko premaknete iz ETF-ja in v drug razred sredstev ali denar.

Toda potencial za premagovanje trga z vzajemnimi skladi je vsekakor dragocen.

To še posebej velja, če iščete vlagati v delnice, ki niso v korist. To je dejansko tvegana naložbena strategija, če bi jo poskusili sami. Toda kot del vzajemnega sklada, ki ga vodi poklicni investicijski vodja, lahko investirate v portfelj brezplačnih delnic. To bo dolgoročno izboljšalo možnosti za velike dobičke.

Izberete lahko strategijo, v kateri imate predvsem vzajemne sklade v davčno zaščitenih pokojninskih načrtih, da odpravite davek na kapitalske dobičke. Potem lahko ETF položite na obdavčljive račune, saj ETF ustvarja malo na kapitalskih dobičkih.

Končne misli o razlikah med ETF-ji in vzajemnimi skladi

Čeprav v investicijskem svetu obstaja veliko ali razprav, ni vse povsem veljavno. Obstajajo različne naložbe - in naložbena vozila - ki služijo za različne namene. Prava diverzifikacija je pri razdelitvi vašega denarja med številne različne naložbene izbire.

Čeprav je morda priročno slediti čredi in strogo vlagati v ETF, moramo tudi priznati, da je razmišljanje ustvarilo borzni trg, ki je šel naravnost v zadnjih devetih letih. Če bi se ta sprememba lahko vzajemni skladi vrnila v korist, saj vlagatelji iščejo način, kako najti dobičke na manj predvidljivem trgu.