Naložbe

Veselo obletnico? Povračilo trga delnic

Veselo obletnico? Povračilo trga delnic

Pred letom dni, 9. marca 2009, je borza začela z rallyjem, ki je pripeljal do popolnega vračanja 72% za S & P 500, do konca prejšnjega tedna. Ko dosežemo to obletnico, je vredno ogledati močan odziv, ki se je razvil in poiskal namige o tem, kaj lahko pričakuje, ko rally doseže zrelo stopnjo.

Ponovni vzpon na borzo je bil širok in se je gibal v vseh sektorjih, velikostih in regijah sveta. Celo zapleteno borzo v Ljubljani Grčija je okrog 56% v ameriških dolarjih in 46% v evrih v preteklem letu, kot ga meri Atenski borzni indeks splošnega indeksa. Na drugih trgih so objavili tudi dobičke. V istem obdobju, blago se je povečalo za 33%, merjeno z indeksom cen surovin (CRB). Trg obveznic, merjen z Barclays Aggregate Bond Index, je približno 9%. Na trgu obveznic so izgube v vmesnih in dolgoročnih državnih obveznicah v primerjavi z borzno podobnimi dobički, ki so jih v preteklem letu zagotavljale nižje kakovostne podjetniške obveznice.

Medtem ko je močan 72% skupni donos, vključno z dividendami (68-odstotno povišanje cen indeksa), ki traja celo leto, je bil v preteklosti zelo močan, v primerjavi z uničujočim padcem, ki je bil S & P 500 od 1565 9. oktobra 2007 na nizko 677 letno in pol kasneje. S & P 500, zdaj na 1139, je samo okrevalo približno polovico izgub.

Kombinacija izboljšanja kreditnih trgov, povračila gospodarske in rasti dobička ter povpraševanja čezmorskih vlagateljev je v zadnjem letu ohranila rally. Kot vidite v bližnjem grafikonu, je S & P 500 pozorno spremljal pot indeksa finančnega trenutnega stanja (CCL), ki meri v zadnjem letu pogoje za trg in gospodarstvo, saj se je stalno premikala iz negativnega okolja ki spodbuja rast.

Pričakujemo, da bi lahko CCI v drugi polovici leta 2010 oslabili, da bi odražali okolje počasne rasti. Svetovna zadnja stena za rast, ki jo je ustvarila ogromna državna spodbuda, se lahko v drugi polovici leta zacne zmanjśati ali celo povzroćiti vetrovi (nazadnje smo predstavili svoje obete za ta prehod v Tedenski trgovinski komentar z naslovom Vetrovi Spremeni). Naši obeti nas vodijo k temu, da verjamemo, da lahko počasnejši ritem prične upočasniti rally in prispevati k vrnitvi nestanovitnosti na borzi.

Pravzaprav, to je tisto, kar nam zgodovina pove, da se bo verjetno zgodilo. V zadnjih 40 letih so se medijski trgi, povezani z recesijo, končali z močnimi borzami na borzi, ki so trajale do prve obletnice. V svojem drugem letu so se množice zrušile in postale bolj nestanovitne, kar je omogočilo skromne dobičke, ki so jih razbremenili z večkratnimi 5-10% odbitki.

V zadnjih 40 letih je bilo fnaša borza, povezana z recesijo, presega 20%. Zasedanja, ki so sledila temim medvedskim trgom, so se začela po zaključku:

  1. 26. marca 1970, po 36-odstotnem upadu
  2. 3. oktobra 1974, po 48-odstotnem upadu
  3. 12. avgusta 1982, po 27-odstotnem upadu
  4. 11. marca 2003, po 49-odstotnem upadu

Koristno je, da jih pregledamo v obratnem kronološkem vrstnem redu in jih primerjamo z uspešnostjo S & P 500 po koncu najnovejšega trga medvedov, povezanega s recesijo.

Kot vidite v grafikonu, je S & P 500 v letu 2009 in do sedaj leta 2010 zelo podoben, kot je to storila leta 2003 in 2004. Močan rally iz marčevskih padavin se lahko začenja bolj hlapno, tako kot rally leta 2004, ko je dosegel prvo obletnico.

Povračilo medvedov

Primerjava menjalnega tečaja 2009-10 na rallyju v letih 1982-83 kaže podobno pot v prvem letu, kar je enako približno 250 trgovalnim dnevom, ki so privedli do vračanja nestanovitnosti po prvem obletnici in na borzi V letih 1970-71 in 1974-75 sta odražala tudi vrnitev nestanovitnosti, potem ko so močne zborovske zrelosti začele zraslo v bližini enoletne obletnice trga nizkih cen medveda.

Po enem letu je S & P 500 približno 70%. Veselo obletnico? Ni v celoti. Seveda je dobro, da si je povrnil polovico izgube na trgu medveda. Naslednje leto pa verjetno ne bo skoraj tako nagrajevalo kot preteklo, če se bodo razmahnili naši pogledi na prehod iz zadnjega vetra v glavo in če se zgodovina ponovi kot enoletna obletnica sedanjega rallyja.

Razkritja

  • To raziskovalno gradivo je pripravil LPL Financial. Mnenja, izražena v tem gradivu, so zgolj splošne informacije in niso namenjena zagotavljanju posebnih nasvetov ali priporočil za posameznika. Če želite ugotoviti, katere naložbe so primerne za vas,
  • pred vlaganjem posvetujte s svojim finančnim svetovalcem. Vsi podatki o uspešnosti so zgodovinski in ne jamčijo za prihodnje rezultate. Vsi indeksi so neupravljani in jih ni mogoče vlagati neposredno.
  • Naložbe v mednarodne in nastajajoče trge lahko povzročijo dodatna tveganja, kot so nihanja valut in politična nestabilnost.
  • Naložbe delnic vključujejo tveganje, vključno z izgubo glavnice.
  • Zaloge majhnih delnic so lahko izpostavljene večjemu tveganju kot vrednostni papirji večjih podjetij. Nelikvidnost trga z majhnimi kapicami lahko negativno vpliva na vrednost teh naložb.
  • Obveznice so predmet tržne in obrestne mere, če so prodane pred zapadlostjo. Z obrestnimi merami se bodo vrednosti obveznic zmanjšale in bodo odvisne od razpoložljivosti in spremembe cen.
  • Indeks Standard & Poor's 500 je indeks, utežen s kapitalizacijo 500 staležev, namenjen merjenju uspešnosti širokega domačega gospodarstva s spremembami v skupni tržni vrednosti 500 staležev, ki predstavljajo vse glavne industrijske panoge.
  • Ni nobenega zagotovila, da bo raznolik portfelj povečal splošno donosnost ali presegel nerazporejen portfelj. Diverzifikacija ne zagotavlja tržnega tveganja.
  • Indeks cen surovin za krmo (CRB) sledi cenovnim gibanjem 17 surovin.
  • Indeks CRB ne sledi nobenemu blagovnemu sektorju, ampak splošni smeri blaga na splošno. Indeks CRB spremljata investitorji blaga in obveznic, ker se cene surovin in obveznic zaradi inflacije gibljejo v nasprotnih smereh.
  • Barclays indeks agregatne obveznice: ta indeks predstavlja vrednostne papirje, ki so registrirani v SID, obdavčljivi in ​​denominirani v dolarjih. Indeks pokriva ameriški trg obveznic s fiksno obrestno mero investicijskega razreda, z indeksnimi komponentami za državne in podjetniške vrednostne papirje, hipotekarne prenosljive vrednostne papirje in zavarovane vrednostne papirje.
  • Hitra gugalnica blaga bo povzročila znatno nestanovitnost na investicijskem trgu.
  • Splošni indeks Atenske borze je indeks ponderiranih kapitalizacij grških delnic, ki kotirajo na borzah v Atenah. Indeks je bil razvit z osnovno vrednostjo 100 na dan 31. decembra 1980.

Objavi Svoj Komentar