Zdravstvena oskrba in učinki na trg

Spoštovani odjemalci in prijatelji:

V torek, 23. marca, je predsednik Barack Obama podpisal zakon veliko spremembo ameriške zdravstvene politike, ki bo vplivala na vsakega ameriškega in vplivala na šestino gospodarstva. Socialne koristi teh politik bomo prepustili drugim, da bi razpravljali, naš poudarek je, kaj to pomeni za trge.
V sektorju zdravstvenega varstva se učinek mešajo. Obstajajo tri kategorije podjetij, ki jih zakonodaja vpliva na sektor zdravstvenega varstva.

Na splošno:

• Upravičeni zdravstveni industriji negativno vplivajo obsežne nove uredbe, ki omejujejo dobičkonosnost.
• Industriji farmacevtskih izdelkov, biotehnologije, zdravstvene opreme in zdravstvenih ustanov imajo koristi od širšega zdravstvenega varstva, ki vodi k večjim obsegom, vendar se ti pozitivni izravnajo z zmanjšanjem povračil Medicare in višjimi trošarinami za industrijo.
• Zdravstvene storitve in distributerji zdravstvenih storitev imajo koristi od širšega zdravstvenega varstva, ki vodi k večjim obsegom brez neposrednih zmanjšanj za plačilo.

Velik del učinka je že določen v zalogah v sektorju. V bližnji prihodnosti bodo vlagatelji sektorja zdravstvenega varstva verjetno razbremenjeni, da je obdobje negotovosti zdaj končano.

Možen negativen dolgoročni izid za širši trg je posledica vpliva davka in primanjkljaja na zakonodajo. Zakonodaja nalaga nov 3,8-odstotni davek na prihodke od naložb. S tem se zmanjša donosnost naložb po obdavčitvi. Dodaja tudi 0,9-odstotni davek na plače tistim, ki zaslužijo več kot 250 000 USD in bodo začeli veljati leta 2013. Makroekonomski vpliv, ki je lahko najbolj pomemben, je potencial za povečanje primanjkljaja kljub davčnim zvišanjem.

Potrebna sta dve pomembni dejstvi, da bi razumeli zaskrbljenost, ki se na trgih kaže na vpliv zakonodaje na primanjkljaj:

• Povprečni stroški politike družinskega zdravstvenega zavarovanja, ki so jih ponudili delodajalci, je v letu 2009 znašal 13.375 USD, v skladu s Fundacijo družine Kaiser in Zdravstvenim raziskovalnim in izobraževalnim skladom. V povprečju zaposleni plačajo približno 20% premij pri delodajalcu, ki tvorijo ostalo (povprečno 10.700 USD na zaposlenega).
• Zakonodaja vzpostavlja nove zavarovalne izmenjave za nakup zdravstvenega zavarovanja tistih, ki nimajo zavarovanja, ki jih ponuja delodajalec. V okviru izmenjave bi davkoplačevalci za posameznike in družine z dohodki do 400% ravni revščine subvencionirali strošek politike. To pomeni, da bi imela družina štirih državnih povprečnih dohodkov v višini okoli 70.000 USD (na 317% stopnje revščine okoli 22.000 USD) njihova poraba omejena na 9,5% dohodka, kar bi bilo približno 6 650 dolarjev. Druga polovica stroškov zavarovanja bi pobrali davkoplačevalci.

Kongresni proračunski urad, agencija, ki je tabelirala proračunski vpliv zakonodaje, ocenjuje, da bi približno 25 milijonov ljudi izkoristilo zamenjavo za pridobitev subvencioniranega zdravstvenega zavarovanja do leta 2019. Če pa delodajalci, ki trenutno ponujajo zdravstveno zavarovanje, da bi prihranili 8.700 dolarjev na zaposlenega (10.700 ameriških dolarjev nižji od kazni v višini 2.000 evrov za delodajalce z več kot 50 zaposlenimi, ki ne zagotavljajo pokritja) in da se stroški prenesejo na davkoplačevalca, bi lahko število ljudi, ki prejemajo subvencionirano zdravstveno zavarovanje, precej preseglo 25 milijonov proračunskih sredstev. Navsezadnje je 127 milijonov ljudi z dohodki med 150% in 400% ravni zvezne revščine. Če bi velik del teh 127 milijonov ljudi preusmeril na izmenjavo, s tipično letno subvencijo okoli 5000 do 6000 ameriških dolarjev, bi se letni stroški zakonodaje povečali in bistveno poslabšali proračunski primanjkljaj. Čeprav vsi možni učinki zakonodaje o zdravstvenem varstvu niso znani, se lahko udeleženci na trgu osredotočijo na tveganja.

Medtem ko lahko veliko vlagateljev pozdravi sprejetje negotovosti v zvezi z zakonodajo o zdravstvenem varstvu, bi lahko prispevala k višjim obrestnim meram, saj se strah pred naraščajočim primanjkljajem združi s povračilno gospodarsko dejavnostjo in presežnim denarjem, ki ga zagotavlja Federal Reserve. V letošnjem letu pričakujemo, da se bodo donosi zakladnih menjav povečali, zato bi bili previdni pri državnih obveznicah.

Kot vedno, vas prosim, da me kontaktirate, če imate kakšna vprašanja.

Lep pozdrav,

Jeff Rose, CFP®

---

Obveznice so predmet tržne in obrestne mere, če so prodane pred zapadlostjo. Z obrestnimi merami se bodo vrednosti obveznic zmanjšale in bodo odvisne od razpoložljivosti in spremembe cen.

Sektor zdravstvenega varstva: Podjetja so v dveh glavnih industrijskih skupinah - zdravstveni opremi in oskrbi ali podjetjih, ki zagotavljajo storitve v zvezi z zdravstvenim varstvom, vključno z distributerji izdelkov za zdravstveno nego, ponudniki osnovnih zdravstvenih storitev ter lastniki in upravljavci zdravstvenih ustanov in organizacije. Podjetja, ki se ukvarjajo predvsem z raziskavami, razvojem, proizvodnjo in trženjem farmacevtskih in biotehnoloških izdelkov.

To raziskovalno gradivo je pripravil LPL Financial. Mnenja, izražena v tem gradivu, so zgolj splošne informacije in niso namenjena zagotavljanju posebnih nasvetov ali priporočil za posameznika. Če želite ugotoviti, katere naložbe so morda ustrezne, se pred investicijskim svetovanjem posvetujte s finančnim svetovalcem. Vsa referenčna uspešnost je zgodovinska in ni jamstvo za prihodnje rezultate.