To je gost post iz Rob Berger iz DoughRoller.net
Maja 2007 sem začel blog o osebnih financah, Dough Roller.
In če preberete moje prejšnje članke o vlaganju, veste, da sem kupujoči in poceni, poceni, aanguard-ljubeči, pasivni investitor.
V tem smislu je z Jeffom zelo podoben (njegov članek o generatorju naključnih števil, ki je na trgu prodal 70% časa, je treba prebrati).
Ampak to se je vse začelo spreminjati pred približno tremi leti. Od te spremembe so naložbe, ki sem jih opravila na podlagi časovnega razporeda trga, daleč presežene preostanek mojega portfelja. In to je veliko manj tvegano in cenejše, kot si mislite.
Evo, kaj se je zgodilo.
Problem gotovine
Ko sem začel svoj blog, tako kot večina blogerjev, nisem zaslužil nobenega denarja in nisem imel pojma, kako zaslužiti na spletu. Ampak počasi sem se naučil, kako blog in kako zaslužiti denar blogging. Po enem letu je mesto začelo izdelovati nekaj pravega testa. Sprva sem preprosto zasegel denar na računu z visoko donosnostjo, kot ga lahko najdete tukaj.
Toda do leta 2010 je blog ustvaril dovolj denarja za odprtje SEP IRA. Kot morda veste, lahko prispevate približno $ 50.000 na leto SEP IRA, kar je veliko denarja za naložbe naenkrat. In sem se odločil, da bom denar vložil v posamezne zaloge ali v specifične industrijske ETF-je.
Moja prva napaka
Moram biti iskren tukaj. Kot pasivni investitor sem se strah pred smrtjo vlagal v posamezne zaloge. Toda hotel sem poskusiti. Moj načrt je bil vlagati v delnice in ETF, ki so bili podcenjeni. In moja prva izbira je bila Blockbuster.
V času, ko se je borilec boril. Družba je popolnoma zamudila nov razvoj v našem svetu, ki se imenuje internet, Netflix pa je posledično zmanjšal svoj tržni delež. In če to ni bilo dovolj, Red Box tudi ni pomagal. Ampak sem se odločil investirati 4000 ameriških dolarjev v upanje, da bi ga lahko blokiral. Sčasoma sem prodal svoj del za 2000 dolarjev, preden je družba vložila zahtevo za stečaj.
Učna lekcija: Ne vlagajte v upanje preobrata. Nekateri delajo to ubijanje, vendar potrebuje veliko časa in raziskav.
Moja druga "napaka"
Istočasno sem investiral v Blockbuster, v Citibank sem dal tudi $ 10,000 (ticker: C). Moji razlogi so bili precej zdravi - finančna industrija je bila v ruševinah, banke pa so bile precej premagane, saj so investitorji zbežali v strahu. Od takrat sem dodal na moje delnice Citibank, s skupno naložbo v višini 31.305,20 $. Trenutna tržna vrednost naložbe je 33.629,80 $, kar pomeni dobiček malo manj kot 7,5%.
Zakaj je bila ta naložba napaka? V resnici ne mislim, da je bila ta naložba toliko napaka, ker je bila druga izkušnja. Do nedavnega je moja naložba v Citibank izgubila. Zadrževal sem se in dodal v svoj delež v veliki banki že skoraj tri leta, preden sem se končno zlomil in nato spremenil v majhen dobiček. Pričakovala sem, da se bodo banke obrnile hitreje, kot je bilo. Toda še vedno se je moj "čas" trga izplačal.
Učna lekcija: lahko traja nekaj let, da se zaloga ali industrija opomore. Ta pristop k naložbam je dolgoročen.
Moja prva velika zmaga
Naložil sem v Citibank, ker je bila bančna industrija v sesalcu. Verjamem, da bi preživel Citibank, sem zaključil, da je bilo samo vprašanje časa, preden sem vložil denar na svojo naložbo.
Hkrati je bila v stranišču tudi stanovanjska industrija. Builders so izgubili denar, in njihovo zalogo je bil v prostem padcu. Podobno kot bančna industrija sem vedel, da bi se stanovanjski trg sčasoma okrepil. Nisem vedel, kdaj, seveda, ampak prej ali slej se bo okrevala.
Za razliko od moje naložbe v eni banki, s stanovanjskim trgom sem investiral v ETF. Indeks IShares DJ US Home Building Index (ticker: ITB) ima zaloge homebuilderjev. Moja prva naložba v ITB je bila v začetku leta 2011 in v naložbo sem dodal v letu 2012. Celotna naložba: 28.403,93 USD. Danes je moj delež v ITB-u vreden 43.722,65 USD, kar pomeni, da je skupni donos nekaj manj kot 54% (ki vključuje dividende).
Bila je moja naložba v ITB, ki mi je pokazala moč vrednega vlaganja. In Warren Buffett najbolje zbere vrednostne naložbe: "Preprosto poskušamo biti prestrašeni, ko so drugi pohlepni in biti pohlepni le, če so drugi prestrašeni." In to je ideja o časovnem načrtu trga, ki sem ga uporabil pri svojih naložbah v zadnjih treh letih .
Ko sem kupil delnice ITB, so se drugi vlagatelji bali. In ta strah je povzročil, da so prodali in izstopili iz stanovanjske industrije. Kmalu bodo vlagatelji v stanovanjsko industrijo začeli pohiteti. Bojim se.
Manjše zmage
Navedeni primeri so le nekateri primeri mojega naložbenega sloga v zadnjih treh letih. Blockbuster je edina naložba, ki sem jo ustvarila, kar je povzročilo izgubo. Vsaka druga posamezna zaloga ali ETF, ki sem jo kupil, sem še vedno lasten in vsi imajo koristi.
Drugi vključujejo Ford (ticker: F), ki sem ga kupil pri razmerju P / E manj kot 2. V nekaj mesecih sem zaslužil 10%. Kupil sem Verizon zaradi svojega bogatega dividendnega donosa, ko so mnogi vzeli denar iz trga, in v enem letu mi je pobral več kot 30%.
Ampak ne indeksirajo sredstva premagati aktivno zbiranje zalog?
Verjetno ste videli številne študije, ki kažejo, da aktivno vodeni vzajemni skladi na splošno slabo izkoriščajo indeksna sredstva. Menim, da obstajajo trije razlogi, ki pojasnjujejo te rezultate:
- Velikost: To je ena stvar, da premaga trg, ki vlaga 100.000 dolarjev. Poskusite premagati trg z 10 milijardami dolarjev za naložbe.
- Cena: Za upravljanje aktivnega delujočega vzajemnega sklada potrebujemo veliko sredstev. Te stroške odštejemo od donosov sklada in premagovanje trga postane zelo težko. To je veliko kot plavanje s sidrom.
- Neprepičnost: Mnogi vlagatelji so nestrpni. Takoj, ko sklad ne izvrši, kot pričakujejo, se neto odlivi iz sklada pospešijo. To povzroča, da upravljavci skladov sprejemajo naložbene odločitve, ki so kratkoročno sprejemljive, vendar ne dolgoročno.
Kot posamezni vlagatelji nimamo teh težav (kdo ima investicije v višini 10 milijard USD) ali pa imamo celovit nadzor nad tveganjem (to je, pomanjkanje potrpljenja).
To je lažje, kot si misliš
Moj pristop k vrednotenju naložb je neprimerno preprost. Iščem industrijo, iz katere vodijo investitorji zaradi cikličnih upadov. Stanovanje je popoln primer.
Nihče ni moral biti naslednji Warren Buffett, da bi vedel, da se stanovanja borijo. Dejansko je bila stanovanjska recesija ena najslabših, ki smo jih doživeli v zadnjem spominu. In to je bil obseg moje analize. Kupil sem delnice ITB vedoč, da se bo sčasoma trg stanovanj obrnil.
S tem pristopom je nekaj, kar je treba upoštevati:
- Zavedajte se, da gre za dolgoročno vlaganje. Moj načrt ni, da nikoli prodajo te naložbe, vsaj ne v bližnji prihodnosti. Zato sem v redu, če bo trajalo nekaj let, da bi naložba končno pokazala dobiček. Bistvo je, da ta pristop ni za kratkoročno vlaganje.
- To ni vse ali nič. Večina mojih naložb je še vedno v indeksnih skladih na Fidelity in Vanguard. Vendar je danes večji odstotek mojega portfelja v posameznih delnicah in ETF-jih.
- Potrpežljivost je kritična. Potrebujete potrpljenje tako v smislu nakupa kot pri dolgoročnih naložbah. Na trgu nekoga bi morda ne bo nobenih industrij, ki bi bile vredne pomembne naložbe.
En končni premislek
Velika prednost pri nakupu posameznih zalog je cena. Začel sem vlagati vedno bolj v delnice, ki plačujejo dividende. Rezultat tega je, da so se skupni stroški naložb občutno znižali.
Tukaj je pomembno upoštevati, da je strošek vzajemnega sklada več kot njegov delež stroškov. Razmerje med stroški ne upošteva stroškov trgovanja, kar je lahko pomembno. Pri posameznih delnicah je edini strošek vnaprejšnji strošek za nakup delnic.
Zaradi nakupa več posameznih zalog se je tehtani povprečni strošek mojega portfelja zmanjšal s 48 baznih točk na samo 30. Čeprav se to morda ne zdi veliko, je več desetletij naložb lahko drugačen deset ali celo več sto na tisoče dolarjev.
Rob Berger je sodni odvzemnik dneva, glavni dnevnik blogerja pa ponoči na Dough Rollerju. Še pomembneje je, da je navdušen oboževalec Five Guys Burgers in Fries!
Objavi Svoj Komentar