Zaščitite portfelj pred hiperinflacijo in depresijo

Mnogi vlagatelji ne posvečajo veliko pozornosti deflaciji ali hiperinflaciji - večina verjame, da gre za dogodke v črni labodi. Kot jedrska hrana, ki ignorira sladkorno bolezen, ker se zdaj počuti v redu, ponavadi razmišljamo o uničujočih, makroravnih finančnih katastrofah v abstraktni "out-sight-out-of-mind" način. . . dokler katastrofe ne dosežejo pragu s popolno neposrednostjo.

Deflacija in hiperinflacija sta po svoji lastni poti nepopravljivi za uspeh vlagatelja. Kljub kratkoročnim koristim za nekatere ozke segmente družbe (kot so posojilojemalci v hiperinflaciji), deflacija in hiperinflacija na koncu prizadenejo celotno gospodarstvo tako, da za vsakogar krčijo pito. In tragično, zaradi naraščajočega državnega dolga (in zelo realne možnosti, da bi naša vlada tiskala denar, da bi jo izplačala), vlagatelji ne morejo več privoščiti, da bi ta tveganja prezrli.

Še huje je, da splošna javnost, vključno z mnogimi vlagatelji in finančnimi strokovnjaki, ustrezno ne razume niti deflacije - bolje poznan kot »depresija« - niti hiperinflacije. Družba je že vrsto let ohranjala vrsto nesporazumov o teh dogodkih - kakšni so, kdo je prizadet in kako se izogniti oškodovanosti - ki so preprosto zavajajoče ali neresnične. Nekatere od teh sem napisal spodaj.

Tveganja deflacije

Neobstoj tekočine

Najpomembnejša naloga pri deflaciji, finančno, je ostati likvidna. Ker je v obtoku manj denarja, bi lahko finančne obveznosti, ki so bile obvladljive pred deflacijo, lahko popolnoma izničili po zadetkih deflacije. Na primer, domača hipoteka in avto posojilo lahko dobesedno izničijo življenjske prihranke, preden v celoti poravnate te dolgove. Vaš dom lahko dejansko zmanjša vrednost, dokler ni vreden manj kot preostale hipoteke plačila - vse, medtem ko se vaš dohodek verjetno zmanjšuje tudi.

Zato ni dovolj, da bi bil le bogat na papirju, na primer z lastništvom nepremičnin ali zalog. Prav tako morate imeti dovolj tekočina (zlahka dostopna) bogastva, da bi ohranili svoje finančno življenje, dokler traja večja težava deflacije.

Najboljši način, da se izognemo čiščenju z deflacijo, je, da je pred odbojnimi udarci svoboden in jasen, ali čim bližje. Popolnoma izplačilo vseh regresnih dolgov pred deflacijo je idealen scenarij. Če teh dolgov ne morete v celoti plačati, jih boste čim bolj zmanjšali, kar bo pomagalo zmanjšati škodo, povezano z deflacijo, v vašem življenju in financah.

Opomba urednika: Ali se borite s dolgovom študentskega posojila? Oglejte si "8 načinov za odpravo študentskega dolga."

Zaupne institucije z vašim življenjskim prihrankom

V svoji knjigi leta 2010 Kako zaščititi življenjsko varčevanje pred hiperinflacijo in depresijo, Harvard MBA John T. Reed opozarja institucije, ki jim zaupajo, s svojim premoženjem. Z "institucijami" Reed pomeni vse od vlad do bank do kreditnih zadrug za zavarovalnice in investicijske hiše.

Čeprav se zdi cinično, da bi to zahtevalo odejo št instituciji je mogoče zaupati, raziskovati moramo zgodovino finančnih kriz, da bi razumeli, zakaj. Med Veliko depresijo so številne banke preprečile ali poskušale preprečiti vlagateljem, da umaknejo svoj denar. Ni treba posebej poudarjati, da je denar, ki ga ne morete zlahka dostopati, tekoč samo v imenu. Za vse praktične namene je nelikviden in zato neuporabna pri deflaciji.

Nasprotno, medtem ko polnjenje denarja pod žimnico običajno ni inteligentna strategija (ker ne zasluži nobenega interesa), "denar v žimnico ali sefu zasluži pozitivno dejansko donosnost v smislu kupne moči", ko utruja težka deflacija. Konec koncev, obrestne mere na skoraj karkoli med inflacijo so običajno nič ali blizu nje.

Sklicujoč se na FDIC

Nekateri bodo trdili, da so današnji potrošniki varnejši od težke deflacije danes kot v času velike depresije zaradi zveznega zavarovanja depozitov. Na žalost, medtem ko FDIC varuje bančne račune do 250.000 ameriških dolarjev, ne more dejansko izpolniti te obljube, če je bank v državi. Zavarovanje zveznih depozitov je bilo ustanovljeno leta 1933 kot način za zaščito potrošnikov pred specifičnimi, izoliranimi bančnimi okvarami - ne da bi hkrati plačevali celoten znesek njihovih vlog istočasno.

Poleg tega, piše Reed, FDIC nima denarja. Ima kreditno linijo v višini 100 milijard USD z ameriško državno blagajno, vendar je tudi zakladnica zlomljena. Zato vlagatelji ne bi smeli pričakovati, da bi bili zaščitni ukrepi zaščiteni pred FDIC, če bi deflacija povzročila bančno poslovanje na ravni države.

Tveganja hiperinflacije

Verjamemo, da je zlato zanesljiva inflacijska hedge

Zlato nima skoraj ugleda rešitelja finančne krize, kot je široko domnevalo. Za tiste, ki lahko to možnost zavrnejo (npr. Zlati bugovi), so razlogi:

1. Dejstvo, da zlato ni vedno cenjeno v vrednosti, kot mnogi trdijo ali namigujejo.
2. Dejstvo, da zlato razkrije lastnike do 28-odstotnega dolgoročnega davka na kapitalski dobiček, ki v hiperinflaciji povzročajo, da si za hiperinflirane papirne "dobičke" zaslužiš realne davke.
3. Dejstvo, da so vlade skozi zgodovino kaznovale lastništvo zlata ali se zateklo k finančni represiji, kot je prisiljevanje državljanov k prodaji zlata vladi po cenah pod tržnimi pogoji.
4. Dejstvo, da tudi takšna "zaščita" inflacije, kot je zlato, pogosto prispe tako pozno, da sploh ni bila koristna, medtem ko je bila inflacija v polnem zamahu.

Sklicevanje na klavzulo o življenjskih pogojih ali prilagoditvah

Drugi menijo, da so zaščiteni pred nevarnostmi, povezanimi z inflacijo, če imajo prilagoditve stroškov življenja. Do neke mere so pravilni. Med "normalno" inflacijo (npr. 2 do 4 odstotke na leto) lahko prilagoditve življenjskih stroškov zagotavljajo ustrezno zaščito. To pa gre v celoti skozi okno, ko pa "normalna" inflacija odstrani hiperinflacijo. V poglobljenem članku o temi, Reed ponuja praktičen primer, zakaj se ne morejo sklicevati na prilagoditve stroškov in življenjskih stroškov:

Recimo, da imate v lasti 200.000 $ domov. V dveh dneh se ne dvigne v realni vrednosti en peni, dokler ga ne prodate. Toda ker se je kupna moč dolarja v tem obdobju zmanjšala za 10%, je vaša prodajna cena 200.000 x 110% = 220.000 $.

Koliko realno (prilagojeno za inflacijo) ste pridobili? Nič. Hiša je zdaj vredna 10% več v dolarjih, ampak tudi galon mleka ali kaj drugega, ki ga kupite. Vaša hiša se ni v resnici zares povečala, toda IRS pravi, da dolgujete davek na kapitalske dobičke na ta dobiček v višini 20.000 $.

Navsezadnje ste v višini 3.000 dolarjev v realnem (inflacijsko prilagojenih) pogojih zaradi vašega "dobička" - kljub temu, da bi lahko imeli zaščito pred življenjem. Drugi večji problem s takimi prilagoditvami je, da običajno temeljijo na objavljenih spremembah indeksa cen življenjskih potrebščin, ki se zgodijo prepočasi, da se upošteva vsa hiperinflacija, ki se zgodi med posodobitvami.

Pretirano zanašanje na zaloge

Tudi delnice se včasih obravnavajo kot univerzalni inflator. Vendar je to še ena prepričanja o varstvu pri inflaciji, ki temeljijo na tresljajih tleh.

V svoji knjigi Inteligentni investitor, Benjamin Graham prikazuje, kako so se cene CPI in delnic spremenile za vsakih pet let od leta 1920 do 1970. Ko se ni pojavil jasen vzorec, ki bi pokazal, da zaloge dosledno pretehtajo inflacijo, je Graham zaskrbljujoče zaključil, da zaloge sploh niso zajamčena inflacijska zaščita. Obstaja tudi vprašanje, da visoka inflacija ponavadi povzroča visoke obrestne mere, zaradi česar podjetja zahtevajo večje dividende, da bi pritegnile vlagatelje. Višje obrestne mere seveda pogosto znižujejo cene delnic.

Pomembna spoznanja

Iz vsega tega lahko vzamemo nekaj pomembnih spoznanj. So:

1. Na splošno ste sami, ko gre za deflacijo ali hiperinflacijo. Kakor je mogoče depresivno, so koraki, potrebni za zaščito pred katastrofo, vaši in vaši sami.
2. Stvari, za katere pričakujemo, da nas varujejo (npr. Zlato ali prilagoditev življenjskih stroškov), se ne odzovejo dovolj hitro, da bi nam pomagale, ko jih najbolj potrebujemo: v sami krizi samega.
3. Pomembnost načrtovanja. Če počakate na težko deflacijo ali hiperinflacijo, ste na splošno čakali predolgo. Pravi pristop je oblikovanje vašega življenja in financ, da bi lahko vzdržali te dogodke, preden se zgodijo, preden jih vlade in institucije boleče težko storijo.

Ali lahko Federalna rezerva in vlada ZDA ščitita pred hiperinflacijo ali deflacijo? Ali ukrepate v svojem portfelju, da se zaščitite?

Opomba urednika: Ste uživali v tem članku? Bodite prepričani, da preverite še veliko več na TheCollegeInvestor.com in na drugih veliko vlaganje blogov.