Naložbe

Lululemon Stock: Ali je to Trendy Pick imeti noge?

Lululemon Stock: Ali je to Trendy Pick imeti noge?

Lululemon (LULU) je draga Wall Street. Mora biti. Družba zasluži smešne donose naloženega kapitala, deluje kot cash krava, ki lahko notranje financira svojo širitev in ima nekaj najboljših dobičkov.

Oh, in ima dober ugled za prodajo ladijskega blaga v eni trgovini. Prihodki prihajajo nad 1,900 $ na kvadratni čevelj. Samo Apple in Tiffany & Co. ujemata prodajo na kvadratni podlagi.

Ali je zadnji uspeh Lululemon?

Vsak dolgotrajni vlagatelj ve, da je trajnost pomembnejša od rasti. Vse je v osnovni matematiki.

Ko izračunate vrednost vsakega podjetja, bo večina le-tega počivala pri izračunu trajnosti na koncu. Ta izračun trajnosti predstavlja zelo nevarno predpostavko, da bo podjetje trajalo večno. Za uveljavljene široko podjetje, kot je Coca-Cola, ta predpostavka ni tako velika. Koks ima v lasti distribucijo pijač, zato, dokler smo žejeni, bomo verjetno kupili, kaj mora prodati.

Oblačila so drugačna. Trendi, okusi, materiali in slogi se skozi čas spreminjajo. To še posebej velja za ženske izdelke. Oglejte si trenerja, ki ima vgrajeno zgodovino, vendar izgublja podjetja, kot je Michael Kors, ki so se pojavili na prizorišču kot nova vroča torbica. V nekaj letih bo Michael Kors nadomeščal naslednji oblikovalski izdelek.

Če bi pred 10 leti videli seznam javnih oblačil in maloprodajnih podjetij - Ralph Lauren, True Religion, Crocs, AERO, Rue21, Wet Seal, Express, Men's Wearhouse itd. - morda boste težko izbrali zmagovalce in poražence. Težje je gledati naprej, kot je pogled nazaj.

Poskusimo samo to: poglej v prihodnost Lululemon.

Kaj je z Lululemonom?

Target C9 Store

Najprej naj se razpravljamo o hlačah, ki jih vidimo. Če je karkoli, je Lululemon prejel stotine milijonov dolarjev v prostem tisku. Ne bi bilo, kot da bi Lululemon nameraval videti skozi hlače, ne glede na to, kakšne težave so bile navidezno popravljene. Kontroverze so verjetno delale v njihovo korist.

Kar me najbolj zanima, je ugotoviti, ali je Lululemon ali ne:

  • Izgradnja trpežne moči blagovne znamke - Kupci se dobro odzivajo na svoje izdelke, ki se osredotočajo na jogo, predvsem ženske proizvodne linije, še posebej joga hlače. Ali je to podjetje, ki lahko prodaja vse od majic do klobukov na vrhunski ceni?
  • Joga hlače naredite novo rezano - Material, ki je odporen na vlago in material, odporen proti vonjavam, nima obročka denim, ali. . . Veste, bombaž. So jogove hlače - daleč največji prodajalci v Lululemonu - stalni rezanci v ženski omari?
  • Izolirati se od konkurence - Če lahko inventar opravite petkrat na leto z neto 19-odstotno stopnjo dobička na potovanje, se tekmovanje ujame. Lululemon je vodilni v premijskem prostoru, vendar novi udeleženci, kot je Athleta (znamka Gap - GPS), izpodbijajo cenovno ceno LULU s postavkami po nižjih cenah, pri čemer se zavedajo enake ali podobne kakovosti. Še težje je, da je trgovsko podjetje Target (TGT), ki prodaja velike prodajalne, pilotiralo neodvisno trgovino s športno opremo, ki temelji na blagovni znamki ženske atletske oblačil znamke C9. Ali ima Lululemon svoje mesto ali pa bo moral podpreti konkurenco na ceni?

Razmišljate s tem

Nisem prepričan, da moram sam poskusiti na parih, da bi preizkusili te tri skrbi. Najprej vemo, da Lululemon nima zahtevka za kakršenkoli lasten vložek na jogurne hlače ali atletske izdelke, zato je gotovo mogoče zgraditi boljši hlače, morda pa tudi ne tržiti. Drugič, joga hlače niso ravno par modrih jeans - zato zgodovina verjetno ni najboljši napovedovalec prihodnosti.

Menim, da me najbolj straši s to vrsto modnega staleža rasti, je, da morajo vlagatelji plačati dragoceno, da ga imajo. Vlagatelj, ki danes kupi, bi plačal 35-kratno lansko zaslužek, kar pomeni, da mora Lululemon 1) ohraniti svoj položaj v jogi, 2) povečati svojo bazo strank in 3) trajati več kot desetletje ali več za vlagatelje, ki kupujejo in imajo glej kakšne dejanske donose njihove naložbe.

Lululemon ponuja vse, kar bi investitor lahko želel na stali, razen na jarku. Preusmeri zaslužek v gotovino, ni treba nenehno izdajati dolga ali lastniškega kapitala, in za vsak dolar, ki ga vlaga v zaloge v koledarskem letu, zahteva še en 1 $ v dobičku. Vrnitev je neverjetna.

Ali je trajna? Ali je Lululemon zdaj ena od premiernih blagovnih znamk sveta, ki lahko na kaj nalepi nalepko in zaračuna precej več od konkurence? Je njegov izdelek nekaj, kar bodo ženske želele imeti v svoji omaro let, ali pa je le še en par Crocs?

Res ne vem. To je moj najboljši odgovor na obstojnost imena Lulu. Če zamudim drugo meteorsko rast zaloge. . . No, vsaj noč bom spala dobro.

Zame gre ta "preveč trdo" kup. Vendar vem, da lahko vsakdo, ki lahko vidi ta model v naslednjih 10 letih, uniči trgovino. Mislim, da je binarni - večkratni bager ali 90-odstotni padec s časom.

Kaj misliš? Ali ima obraba joge noge? So Lululemon srajce, nogavice in drugi oblačilni izdelki na podobni "must-have" lestvici kot hlače?

Objavi Svoj Komentar