Tržna posodobitev: dobre novice, slabe novice, kje smo zdaj?

Od začetka njegove otvoritve se je predsednik Obama hitro premikal za reševanje recesije in finančnega zloma, na nekaterih področjih pa so se s prehodom in drugimi vprašanji zaustavili prizadevanja za izterjavo. Prav tako je prišlo do številnih statističnih podatkov o gospodarskem in finančnem trgu po septembru, ki dokumentirajo resno recesijo po vsem svetu. Vse te slabe novice so upočasnile "zdravljenje" na kreditnih trgih in privedle do nadaljnjih šibkosti na delniških trgih. S & P 500 se je letos znižal za približno 10%, vendar je še vedno precej nad nizkim zadnjim novembrom.

Hit Again in Again

Najhuje so bile finančne krize, ki so se zaradi gospodarskih pogojev znižale skoraj za 30% in so se začele ukvarjati s tem, kako uporabljati Troubled Asset Relief Program (TARP). Industrials in Consumer Discretionary sta drugi in tretji najslabši izvajalci, medtem ko so zdravstveni in gospodarski sektorji nižji od 2%. Zaradi gospodarskega ozadja ta relativna ocena uspešnosti kaže na to, da lahko investitorji preživijo neenakomerno prodajo panike, ki smo jo videli v četrtem četrtletju, in se vrača k diskrecijskemu vlaganju na podlagi političnih in ekonomskih kazalnikov.

Ekonomski kazalniki

Do zdaj so gospodarske novice, medtem ko so mračne, vsaj tako mračne, kot je bilo pričakovano. Na primer, soglasje pričakuje približno 5,5-odstotni upad realnega BDP v četrtem četrtletju, toda ko je bilo to poročilo objavljeno prejšnji teden, je pokazal upad "le" 3,8%. To je še vedno največji upad od prvega četrtletja leta 1982, ko je BDP padel za 6,4%. Za nas potrošnike imamo nekaj dobrih novic; indeks cen za skupne izdatke za osebno porabo se je v četrtem četrtletju povečal za 5%, v četrtem četrtletju pa 5,5%. To je daleč največji četrtletni padec cen, ugotovljen od leta 1947, in najhitrejši nihaj od inflacije do deflacije. Znižanje ravni cen odraža diskontiranje na številnih proizvodih in močno znižanje cen energije in surovin. Dobra novica je, da smo dobili boljše nakupe za počitnice. Slaba novica je, da veliko podjetij ni veliko zaslužilo. Padec cen energije je po mojem mnenju nerešena dobra novica. V primerjavi s tem groznim 145 dolarjev za sodček nafte nafte, ki smo ga dosegli julija lani, smo obranili več kot 100 dolarjev cene nafte, to zmanjšanje pa bo potrošnikom v ZDA prihranilo skoraj 300 milijard ameriških dolarjev. Delno so nas v neuspele višje cene nafte spustile v to recesijo in menim, da bodo cenejša cena nafte sčasoma pripomogla k temu, da nas rešijo.

Stimulski paket

Medtem ko so bile vse oči v predsedniški spodbujevalni svežnji, verjamem, da je zvezna rezerva (Federal Reserve) vztrajno razširila svoje programe proti recesiji in se trudila, da bi preprečila dolgotrajno deflacijo (beseda, ki se je Fed stevično izognila). Različni ukrepi denarne ponudbe se pospešujejo, Fed pa začne kupovati "velike količine" vladne agencije in hipotekarnega dolga. So napovedali podoben program za nakup dolga za potrošnike in mala podjetja, pa tudi iz nekega neparnega razloga dolgoročni dolg državne blagajne. Po mojem mnenju so vsi ti ukrepi namenjeni stabilizaciji močno poškodovanega finančnega sistema in prenehanju padanja cen, vključno s cenami doma. Glede na skoraj neskončne finančne vire pričakujem, da bodo prizadevanja Fed uspešna. Seveda je morda cena cenovno ugodna cesta v obliki vrnitve k višji inflaciji, vendar se zdi, da je to pravi ukrep glede na izredne razmere, v katerih smo danes.

Kje nas pustijo vsi ti razvojni dogodki?

Vem, da nisem srečen s tem, kar se dogaja. Službe za reševanje niso nikoli lepe. Nikoli niso pošteni in veliko nezasluženih ljudi in institucij dobi koristi, ki jih ne zaslužijo. Tako kot večina od vas nisem porabila niti milijona dolarjev, ki so v preteklem letu preoblikovali mojo pisarno, niti sem dobil veliko nagrado za maščobe podjetja, ki je izgubila denar, in na koncu zahtevala pomoč davkoplačevalcev. Niti jaz niti družba LPL Financial nista zahtevali pomoči iz TARP.

Menim, da bomo skozi naš nered našli pot in se vrnili k rasti. Ne vem, ali je delniški trg v zadnjem novembru šibko označil dno, vendar menim, da tržna vrednotenja izgledajo privlačna in da bo večina ameriških podjetij to obdobje upočasnila in se vrnila k naraščajočemu zaslužku. Vendar pa bo slika dlje časa ostala mračna in negotova. Na lažji note, za tiste vernike, ki so bili v zemeljski indikatorji tam zunaj, ... je zemljak videl svojo senco danes. Zgodovinsko gledano, pogosteje kot ne, to je povezano s postavkami trgov navzgor; seveda samo čas bo povedal. Seveda, kot vedno, a še posebej v teh težavah, se obrnite na vsa vprašanja ali skrbi.

z bootload