Denar

Ta (Naked) naložbena strategija je pomagal Warren Buffettu narediti milijone

Ta (Naked) naložbena strategija je pomagal Warren Buffettu narediti milijone

Warren Buffett je morda najboljši vlagatelj vseh časov, ko znaša 65 milijard ameriških dolarjev. Kaj ga naredi tako uspešnega?

Poročanje o Buffettu kaže, da le kupuje kakovostne zaloge po ugodnih cenah in jih nato drži že več let, in to je velik del njegovega naložbenega uspeha. Ampak to ni edina stvar, ki jo naredi. Prav tako dobi s prodajo "naked opcije opcije", vrsto derivata.

Tako je, Buffettovo podjetje, Berkshire Hathaway, ukvarja z izvedenimi finančnimi instrumenti. Pravzaprav je v enem letnem poročilu Buffett priznal, da je Berkshire zbral 7,6 milijarde premij iz 94 pogodb o izvedenih finančnih instrumentih. Vrste možnosti so samo ena od vrst izvedenih finančnih instrumentov, s katerimi se ukvarja Buffett, in tista, ki bi jo morda želeli razmisliti o dodajanju v svoj lastni naložbeni arzenal.

Kako deluje Putna opcija

Recimo, da želite kupiti zalogo "XYZ", ki se prodaja za 20 evrov na delnico. Zdaj predpostavimo, da vam trgovec plača 150 dolarjev, da vam bo v naslednjih dveh mesecih kadarkoli prodal 200 delnic za 18 evrov za delnico. Ko se čas zažene, boste morda morali kupiti stalež, ki ste jo že želeli, vendar za $ 18 namesto $ 20 - tako boste zaslužili 150 dolarjev nad 400 $, ki jih prihranite tako, da kupite po nižji ceni. Če se trgovec odloči, da ne bo prodal teh 200 delnic, obdržite 150 dolarjev.

Ali to zveni kot dober posel? Nisi edini, ki misli tako.

Ko prodajate ali "pišete", "kupi", ima kupec opcije pravico prodati 100 delnic staleža po "stavki" vsakokrat pred potekom pogodbe. V našem zgornjem primeru je trgovec plačal 0,75 USD na delnico za dva XYZ $ 18 za skupno 150 USD (cene so vedno navedene na delnico, ena možnost pa predstavlja 100 delnic). Zdaj pa recimo, da se cena zalog zmanjša na 15 evrov. Seveda ga bo "postavil", zaradi česar si kupil 200 delnic na 18 $. Plačali boste mu 3.600 $ za zaloge, ki so trenutno vredne 3.000 USD (15-krat več kot 200 delnic). Tudi po premiji 150 dolarjev, ki ste jo zbrali za prodajo, imate 450 dolarjev. Zakaj torej tvegate?

Razmislite o tem: če cena pade dovolj, boste morali vložiti 3.450 ameriških dolarjev (18 USD na delnico minus 150 $, ki ste si jih zaslužili za prodajno možnost), namesto 4.000 $, ki ste jih pripravljeni plačati, ko je cena 20 $ na delnico. Ne glede na to, kdaj je cena na tej točki, vam je všeč ta stalež, ker pričakujete, da bo cena enako veliko višja, zato počakajte - tako kot bi ga imeli, če bi ga kupili po višji ceni. V nasprotnem primeru, če niste prisiljeni kupiti, ga hranite samo 150 dolarjev.

Pred leti je z zalogo Coca Cole okrog 39 dolarjev prodal 50.000 prodajnih opcij (ki predstavljajo 5 milijonov delnic) s stavno ceno 35 dolarjev za 1,50 dolarja na delnico, kar pomeni 7.5 milijonov dolarjev. Če se je cena delnic povečala pred iztekom pogodb, bi preprosto obdržal ves ta denar. Če se je cena dovolj znižala, bi moral biti prisiljen kupiti zalogo koksa za 35 USD na delnico, kar je všeč. Seveda, lahko samo počaka in kupi, če je cena padla na 35 $, vendar je na ta način dobil 7,5 milijona dolarjev, ne glede na to, kaj se je zgodilo.

Buffett je to strategijo uporabil tudi ob drugih priložnostih, vendar nihče ne ve točno, kolikokrat, ker Berkshire Hathaway javno ne deli podrobnosti o svojih izvedenih finančnih instrumentih. Prav tako Buffett naredi po meri ponudbe, ki niso na voljo povprečnemu vlagatelju. Toda zamislite, kaj se zgodi, če nadaljujete prodajne postavke, ki so "out-of-money" (kar pomeni, da je stavka nižja od trenutne cene) pri dobrih podjetjih, katerih cene delnic ne spadajo veliko? Morda boste še naprej zbrali denar, ne da bi sploh kupovali zaloge. Ali pa boste morda morali nekoč kupiti nekaj dobrih podjetij za popust od cene, ki ste jo določili, pravičen.

Catch

Seveda je ulov. Nekateri posredniki vam morda ne dovolijo prodati takšnih "golih" možnosti, ker menijo, da so preveč tvegani. Vendar pa sta dve vrsti golih možnosti z vidika tveganja zelo različni. Izraz "goli" pomeni, da v primeru klicne možnosti nimate lastne zaloge ali če niste prodali v primeru prodajne možnosti.

Lažje je razumeti možnost klica, ki je obljubila, da bo v prihodnosti prodala hišo za določeno ceno - če se kupec odloči za nakup. Če ste lastnik hiše, ste »pokriti«. Predstavljajte si to, če nimate lastne hiše. V tem primeru ste "goli", ker nimate osnovnega varstva, ki bi pokrival vašo obljubo. Če se imetnik opcije odloči, da želi izkoristiti svojo možnost in kupiti hišo od vas, boste morali plačati vsako ceno, ki jo potrebujete za nakup od svojega trenutnega lastnika, samo da ga kupite po ceni, ki ste jo obljubili. Možnosti gola klica so tvegane.

Možnosti, ki jih postavite, niso tako enostavne za razumevanje. V bistvu so vaše možnosti opcije "pokrite", če ste prodali kratko osnovno zalogo - prodali ste zalogo, ki je nimate, jo nameravate odkupiti kasneje - in "gola", če niste. Na srečo vam ni treba razumeti pokritih postavk za prodajo golih postavk, če pa želite izvedeti več, je pojasnilo o možnostih OptionsGuide.com pokritih poti zelo dobro.

"Gola" možnost je preprosto obljuba, da kupite 100 delnic staleža po določeni ceni pred določenim datumom - če prodajalec želi to storiti. V bistvu pravite: »Strinjam se, da bom to zalogo kupil pred to dobo, če hočeš.«

Za razumevanje razlike v smislu tveganja upoštevajte naš primer XYZ. Če prodajate dve ponovitvi v višini 18 evrov, je tveganje omejeno na 3.450 ameriških dolarjev - znesek, ki ga boste izgubili v primeru, da se bo stanje zmanjšalo na nič, in morate kupiti 200 delnic po 18 evrov, pri čemer obdržite opcijo za 150 evrov. Predvidevaj, da prodajata dva gola klic možnosti na XYZ po izvedbeni ceni 22 USD (kar pomeni, da ima kupec pravico kupiti po tej ceni), za 0,50 USD na delnico (100 USD skupaj). Stalež Lahko se povzpnemo na 150 dolarjev na delnico, v tem primeru pa bi morali plačati 30.000 dolarjev za 200 delnic, samo da jih prenesejo na imetnika opcije za 4,400 $ (22-krat več kot 200 delnic), kar pomeni izgubo 25.500 $ (25.600 $ minus 100 $, ki ste jih dobili za svoje možnosti klica).

Jasno je, da se igre na srečo na borznem tečaju ne povečujejo, kot pa se strinjate, da boste morda kupili stalež, ki vam je všeč manj kot sedanja cena, vendar večina posrednikov združuje obe vrsti golih možnosti skupaj. Vsaka borza ima pravila o odobritvi računa in katere vrste poslov je dovoljeno. Boste morali izpolniti nekaj dodatnih obrazcev, ki kažejo, da razumete tveganja te vrste trgovanja, in morda boste morali imeti nekaj let izkušenj vlaganja. Posredništvo, specializirano za možnosti, je lahko bolj razumevanje vašega zanimanja za raziskovanje teh metod - in nekateri od njih vam celo plačajo, da odprete račun.

Če je vaš račun je odobreno za pisanje golih možnosti, je proces dajanja poslov razmeroma enostaven z uporabo vaše spletne platforme posredovanja. Za prodajo prodajnih opcij na zalogi koksa, na primer, boste našli simbol zaloge (KO), ga vnesite v polje z možnostmi in videli, kakšne so trenutne cene za različne stavke in datume poteka. Z nekaj kliki lahko svoje naročilo in kraj izvedete v nekaj sekundah.

Katere druge možnosti lahko poskusite?

Kaj, če ne morete dobiti svojega računa, odobrenega za pisanje golih možnosti? Običajno lahko pridobite odobritev za pokrite možnosti, v tem primeru boste morda poskusili pokriti strategijo klicev. "Ste pokriti", ko imate v lasti stalež, na kateri prodajate možnosti klica, ali imate kratko pozicijo v zalogi, za katero prodajate vložke (in da je slednje težje razumeti).

V našem zgornjem primeru, najprej kupite 200 delnic XYZ za 20 USD na delnico, in potem prodati ti dve možnosti klica za $ 22 za 0,50 USD na delnico. Zdaj zberete 100 USD (minus provizije), in če je zaloga še vedno spodaj $ 22, ko možnosti potečejo, lahko postopek ponovite, če želite zbrati več denarja. Če je cena nad $ 22 boste morali prisiliti prodati z dobičkom v višini 2 USD na delnico (tudi če je narasla do 150 USD na delnico), poleg tega pa ohranite možnost premije. Lažje je dobiti odobritev za prodajo pokritih klicev, ker je manj tvegano.

Če želite biti goli kot Warren Buffett ali pokriti, boste želeli narediti nadaljnje raziskave, preden načrtujete svojo naložbeno strategijo. Tukaj je dober primer na zalogi možnosti. Medtem, upoštevajte dva preprosta pojma:

1. Ko prodajate gole načrte, zdaj zberete denar, vendar ste morda prisiljeni kupiti stalež, zato se prepričajte, da ga želite posedovati po dogovorjeni ceni.

2. Ko prodajate pokrite klice, zberete denar za zalogo, ki jo imate, vendar boste morda morali prodati, zato se prepričajte, da ste pripravljeni prodati po določeni ceni.

In ja, ti lahko izgubi denar - tudi veliko denarja - s skoraj kaj strategija trgovanja ali naložbe. Prepričajte se, da ste zadovoljni s tveganji, in seveda ne stavite svojega celotnega portfelja na to naložbeno strategijo - jo boste želeli uravnotežiti z bolj konzervativnimi možnostmi.

Opomba: niti Penny Hoarder niti pisatelj nista investicijski strokovnjaki. Bralce spodbujamo, da si pred temi informacijami prizadevajo za natančne nasvete strokovnih svetovalcev.

Vaš Turn: Ste kdaj trgovali z možnostmi delnic? Ali ste opravili pokrite klice ali golove? Povejte nam o svojih izkušnjah.

Objavi Svoj Komentar