Netflix Stock: Ali je to rast zaloge ali dejansko mehurček?

Po zelo močnem letu se je Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) v preteklih dvanajstih mesecih od danes do danes povečal za 250% YTD in več kot 445%, kar se je uveljavilo kot najhitreje rastoče zaloge v S & P 500 .

Še več, če bi pred petimi leti vložili 10.000 $ v Netflix, bi vaš delež v Netflixu znašal več kot 163.000 USD.

Carl Icahn je v letu 2012 znano vložil v Netflix, vendar je bil 22. oktobra 2013 razkrit v upravnem vložku, da je prodal več kot polovico svojega staleža, pri čemer je dobiček znašal približno 460%. Nekateri so rekli, da je Icahnov zelo dobičkonosna naložba Netflix, ki naj bi ga obudila okoli 800 milijonov dolarjev, ena najboljših trgovanj vseh časov. Toda kljub temu, kaj pomeni prihodnost za Netflix in ali je stalež še vedno mogoča investicijska priložnost ali je Netflix najbolj absurdno cenjena zaloga vseh časov?

O Netflixu

Netflix, ki ga je leta 1997 ustanovil Reed Hastings, ponuja spletne storitve za pretočno plačevanje naročnikov, ki jim omogočajo gledanje televizijskih oddaj in filmov na internetu, kolikor hočejo. Stranke po vsem svetu lahko dostopajo do svoje vsebine iz svojih računalnikov ali prek svojih mobilnih naprav. Stranke ZDA se lahko odločijo za sprejem DVD-jev in jih dostavijo neposredno na svoja vrata.

Poslovni model je enostaven: izvorna vsebina (z licenciranjem, delitvijo prihodkov in dokončno nakupovanje), jo predstavi prek uporabniku prijazne platforme in zaračunava storitev. Stranke pritegnejo preko interneta, televizije in radia. Zato je Netflix uspelo postati ime gospodinjstva.

Uporabnik Netflix in rast prihodkov

V letu 2012 je družba ustvarila veliko uporabniško bazo z več kot 33 milijoni naročnikov na svetu in več kot 40 milijonov. Prihodki so se vsako leto povečevali od leta 2010 do leta 2012. Skupni prihodki so dosegli 2,2 milijarde USD v letu 2010, 3,2 milijarde USD leta 2011 in končno 3,6 milijarde USD v letu 2012. Netflix je tudi uspel premagati konsenzne ocene za svoj EPS (dobiček na delnico) četrtletje v zadnjih štirih četrtletjih.

V začetku leta 2013 je družba postala prvotni izdajatelj televizijskega programa in distributer Hiša iz kart, kar je Netflixu zagotovo pomagalo premagati ocene zaslužkov. Mednarodna širitev je bil glavni vir rasti podjetja, saj je v tretjem četrtletju 2013 dodal še 1,4 milijona naročnikov.

Netflix je očitno impresivna družba in verjetno bo sprostila bolj izvirno vsebino, razširila se bo še naprej na mednarodni ravni in zaprla bolj nagrajena partnerstva in skupne posle z drugimi podjetji. Hastings, ustanovitelj, ki je tudi generalni direktor Netflixa, je pred kratkim izrazil zanimanje za vstop v kabel, ki bi lahko še povečal rast.

Vrednotenje Netflixa in primerjave

Samo s preučevanjem drugih podjetij v isti medijski industriji lahko vidite, da še vedno obstajajo možnosti za rast. Družba Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA) danes trži kapitalizacijo v višini več kot 125 milijard USD, pri Time Warner Inc. (NYSE: TWX) pa skoraj 65 milijard USD in DIRECTV, LLC, približno 34 milijard USD. Netflix ima tržno kapitalizacijo "samo" 20 milijard USD ali tako, kot stoji.

Sedanje vrednotenje je še vedno zaskrbljujoče, čeprav je celo Hastings to dejal sam. Tudi če se podjetje lahko še naprej agresivno razvija, je težava pri skakanju na ta stalež zdaj, da Netflix resnično potrebuje, saj pričakovanja analitikov naraščajo. Družba presega četrtletne soglasne ocene, kdo pa pravi, da bo to lahko nadaljeval?

Mnogi so opisali stalež kot mehurček, samoizpolnitev prerokbe, kjer ljudje kupujejo v zalogi samo zato, ker so vsi ostali. Medtem ko imajo omenjene medijske družbe večje tržne kapitalizacije, imajo tudi precej manjše razmerje med PE (cena / zaslužek) in 13 do 25 let v letu 2012, medtem ko je Netflix v istem letu dosegel zaskrbljujoče razmerje v višini 1.140. Visoka PE razmerja so pogosta v hitro rastočih tehnoloških zalogah, vendar ne trajajo večno.

Konkurenca z Netflixom

HBO ima približno 114 milijonov naročnikov in je v lasti hčerinske družbe Time Warner. To je tisto, kar Hastings želi svojim vlagateljem, da se osredotoči na, ne pa cene delnic. Glavni konkurenti Netflixa, kot so navedeni v svojem 10-K 2012, so Prime Instant Video od Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Hulu.com (in Hulu Plus) in LOVEFiLM med drugim.

Zdi se, da ima Netflix močnejši položaj v svoji niši, vendar ima še vedno svoje konkurente, ki se nenehno inovirajo in izboljšujejo, zato tvegajo za mizo stopnjo tveganja.

Nakup, posedovanje ali prodaja?

Če ste stalež zaloge nekaj mesecev ali celo nekaj let, boste imeli velike koristi pri začetni naložbi in seveda boste zadovoljni z vašo odločitvijo, da vlagate v Netflix. Toda, ali bi morali še naprej držati zaloge?

Kratkoročno bi lahko prišlo do več potencialnih napak. Ker ima družba še vedno nekaj potenciala za povečanje potenciala z novimi idejami in pobudami za širitev, pri čemer se stalež nadaljuje z ustvarjanjem pozornosti in zmede, se lahko cena delnic še naprej dvigne. Vendar, če želite biti varni, bi bilo najbolje, da zdaj zaklenete svoje dobičke in zaprite svoj položaj v Netflixu.

V dolgoročnem obdobju bi podjetje lahko uspešno napredovalo, vendar je cena delnic veliko možnosti za popravek, kar pomeni, da je dobra priložnost za zmanjšanje.Očitno je težko napovedati, vendar prodaja zdaj, kot je Icahn, bi lahko bila dobra ideja za večino vlagateljev, da bi ohranili impresivno donosnost.

Tudi če je podjetje uspelo zapreti nekaj fantastičnih vsebinskih partnerstev, predstavilo širšo ponudbo svojim strankam in videlo še hitrejšo širitev svoje uporabniške baze, cena zaloge še vedno ni zagotovljena. Pažljivo pazite in se odvrzite od nakupa preprosto zato, ker so vsi ostali. Enako velja kot špekulant.

Denar se lahko izvede v kratkem času z veliko zalogami, če lahko naredite dober vstop. Ampak se želiš izogniti vstopu v zaloge prepozno in kaznovati s kakršnim koli popravkom. Vaša analiza, toleranca tveganja in splošna racionalnost vas bodo navsezadnje vodili. Netflix zagotovo ni stalež za konzervativnega vlagatelja, ki se preusmerja v uporovno brezposelno upokojitev.

Zanimivo je, da je sin Carl Icahn, Brett Icahn, prvotno prišel do naložbene ideje Netflixa in še vedno meni, da je podjetje podcenjeno. Če bi bil Brett upravičen, bi bilo nesmiselno pričakovati enako kot nore vrnitve, ki jih je Netflix v preteklosti videl, vendar pa v podjetju še vedno obstaja nekaj potencialnih potencialov za tiste vlagatelje, ki so se odločili, da bodo zamudili na zabavi. Zdaj je za vas, da odločite, za koga mislite, da je prav, kot posamezni vlagatelj: Carl ali Brett.

Ali še vedno kupujete Netflix ali prodajate Netflix?