Reemergenca nastajajočih trgov. Ali je čas za investiranje?

Medtem ko se glavni indeksi lastniških vrednostnih papirjev v Združenih državah še vedno borijo za ponovno vzpostavitev ravnovesja, so svetovni borzni trgi, zlasti tisti na nastajajočih trgih, imeli dobro leto. Hitri razvoj razvijajočih tržnih gospodarstev po velikosti in dejavnostih je eden najbolj prepričljivih zgodb v nedavnem zgodovini finančnih trgov. Ti razmeroma neizkoriščeni trgi ponujajo potencialno visoke dolgoročne donose naložb in priložnosti za nadaljnjo diverzifikacijo naložbenega portfelja.¹

Stanje trga

Letne tuje naložbe na nastajajočih trgih so po ocenah Mednarodnega denarnega sklada (IMF) leta 2008 ocenile na 192 milijard USD, kar je 8,5 milijard USD leta 1980. Večina te naložbe je šla na trge v Aziji in Latinski Ameriki, regijah, ki so v zadnjem desetletju imele hiter gospodarski razvoj. V zameno je ta pritok investicijskega kapitala dodatno spodbudil gospodarsko rast v teh državah.

Značilnosti nastajajočih trgov

Naraščajoči trgi so tisti iz manj razvitih držav, ki začenjajo hitro gospodarsko rast in liberalizacijo. Primeri držav v vzponu so Kitajska, Indija in Mehika. Na splošno te države opredeljuje vedno večje število prebivalcev, ki se znatno poveča življenjski standard in dohodek, hitra gospodarska rast in relativno stabilna valuta.

Azija: profil nastajajočega trga

Potencialne nagrade in tveganja za nastajajoče tržne naložbe so zlahka razvidne iz izkušenj investitorjev v Aziji od konca leta 1997 do leta 1999. Veliki kolaps na nastajajočih trgih se je začel z Azijo julija 1997, ko je bila tajska vlada prisiljena dramatično razvrednotiti svojo valuto, baht. Rezultat, ki se je po vsej Aziji spremenil v valute na Filipinih, Maleziji in Indoneziji, je bil napaden s špekulanti. Medtem pa so finančne panike, ki so se pojavile na trgih v vzponu po vsem svetu, od Latinske Amerike do Rusije, finančne težave pojavljale tudi v teh državah. Kljub reševalnim ukrepom, ki jih je MDS usmeril na Tajsko, in obljube dramatične gospodarske reforme vlade Indonezije, se zaupanje vlagateljev do leta 1999, ko se je začelo pojavljati znaki gospodarskega okrevanja, vrnil na večino nastajajočih trgov.

Lekcije iz Azije

Po azijski krizi so se mnogi vlagatelji začeli zavedati, da na Wall Streetu ni "brezplačne kosilnice" - visoka donosnost naložb v hitro rastoče trge je ogrožena in mnogi dejavniki lahko povzročijo težave. Še posebno pomembno je opozoriti, da lahko bogastva enega naroda vedno bolj vpliva na druge, saj trgovinske vezi postanejo še tesnejše med narodi. Ker en narod devalvira svojo valuto, se lahko drugi prisilijo, da to storijo, da bi ohranili svoj izvoz konkurenčen, kot so nekateri narodi storili, ko je Tajska devalvirala baht.

Nekateri bi lahko s tako velikim potencialom tveganja spraševali, zakaj vlagajo v nastajajoče trge sploh? Odgovor je izjemen potencial rasti. Ocenjena povprečna rast bruto domačega proizvoda (BDP) gospodarstev v razvoju je v letu 2008 znašala 6,05% v primerjavi z 0,47% stopnjo rasti razvitih gospodarstev. Razmislite tudi o tem, da zgolj vzhajajoči borzni trgi predstavljajo le 8,6% kapitalizacije svetovnih kapitalskih trgov

Poleg visokih potencialnih donosov nastajajoči trgi ponujajo tudi potencialne raznolikosti. Ker se ti trgi morda ne bodo gibali skupaj s tistimi v razvitih državah, se lahko povečajo, medtem ko se drugi trgi zmanjšujejo. Zato lahko pomagajo zmanjšati splošno tveganje portfelja.

Na podlagi teh dejavnikov lahko dolgoročni vlagatelji, zlasti tisti z naložbenim časovnim obdobjem, ki traja najmanj 10 let, morda želijo razmisliti o dodelitvi majhnega odstotka svojega celotnega portfelja zalog na nastajajočih trgih, odvisno od njihovih naložbenih ciljev in strpnosti do tveganja. ³

• 1, 3Investitorji v mednarodnih vrednostnih papirjih so včasih izpostavljeni nekoliko višji obdavčitvi in ​​višjemu valutnemu tveganju ter manjši likvidnosti v primerjavi z vlagatelji v domače vrednostne papirje. Pretekla uspešnost ne zagotavlja prihodnjih rezultatov.
• Mednarodna vlaganja in investicije v hitro rastoče trge vključujejo posebna tveganja, kot so nihanje valut in politična nestabilnost in morda niso primerna za vse vlagatelje.
• 2Source: S & P Global Broad Index, 31. december 2008.

Ni nobenega zagotovila, da bo raznolik portfelj povečal splošno donosnost ali presegel nerazporejen portfelj. Diverzifikacija ne zagotavlja tržnega tveganja.

POMEMBNO RAZKRITJE

Ta članek je pripravil Standard & Poor's in ni namenjen posebnim investicijskim nasvetom ali priporočilom za posameznika. Če imate kakšna vprašanja, se obrnite na finančnega svetovalca ali mene.