Deset razlogov za ponovitev borznega trga 💲💲💲

Naši obeti za leto 2010 ostajajo za skromne dobičke na borzah in borzah, skupaj z veliko nestanovitnostjo. V zadnjih nekaj mesecih smo predstavili svoje razloge za to, zakaj smo menili, da je borzni trg, kot ga meri S & P 500, dobil še 5-10-odstotno povračilo. Medtem ko se trenutni povračilo, ki se je začelo 24. aprila, ni presenetilo, je mesečno upadanje preseglo naša pričakovanja s 12-odstotnim zmanjšanjem. Kljub temu pa še naprej verjamemo, da gre za povračilo in ne za začetek novega trga medvedov. Ta povračilo je zgolj del višje nestanovitnosti na trgih, ki smo jih pričakovali v letošnjem letu, da spremljamo prehod od okrevanja do trajnostne rasti.

Povračilo na trgu ima številne gonilnike:

Zakonodaja o finančnih reformah je pretehtala na finančnem področju.
Ukrepi za upočasnitev rasti na Kitajskem povečujejo strahove, da je nenadno umik spodbud k enemu od največjih svetovnih razvojnih motorjev morda prezgoden in svetovno gospodarstvo vrne v recesijo.
Prejšnji teden padec indeksa vodilnih kazalnikov je prvi upad v letu, znak, da se bo gospodarska rast upočasnila.
Vendar je velika težava, ki je vplivala na trg, težave z dolgovi v Evropi in strah pred drugo globalno kreditno krizo.

Pričakujemo, da se bodo trgi ponovno okrepili v drugem četrtletju zaradi naslednjih desetih razlogov:

Čeprav se verjetno ne bo bistveno izboljšalo v bližnji prihodnosti, težave z evropskim dolgom in primanjkljajem verjetno ne bodo precej slabše. Paket za reševanje trilijona dolarjev je bil sprejet, da bi zagotovili ustrezen kapital, da bi v naslednjih nekaj letih izpolnjevali potrebe financiranja za najbolj zapletena gospodarstva v Evropi. Evropa ima nekaj srebrne podlage za težave, s katerimi se soočajo, saj nižji evro spodbuja konkurenčnost evropskega izvoza, kar prispeva k uravnoteženosti šibkejše rasti na domačem trgu.
Izvedeni finančni instrumenti in finančni vzvod, vezani na državni dolg, so zelo različni od finančne krize v letu 2008 (na primer, dolg v BDP (bruto domači proizvod) za Grčijo znaša 1 na 1, medtem ko so bili v podjetju Bear Stearns in Lehman Brothers 40-na-1). Manjša velikost problema dolga verjetno ne bo povzročila druge svetovne finančne krize.
Zaskrbljenost zaradi težav z dolgovi v Dubaju in Islandiji se je lani po mesecu ali dveh močno zaskrbljena. Problemi v zvezi s proračunom in dolgovi, ki zdaj tehtajo Grčijo, so posledica globalne finančne krize in niso znak nove krize. Težave so podobne tistim, s katerimi se zdaj srečujejo mnogi ljudje in podjetja, ki so preveč razburjeni med kreditnim razcvetom, saj so negativne posledice svetovne recesije prisilile k zaostrovanju pasu, da bi poskušale doseči koncepte pri prestrukturiranju dolga. To se zgodi ob koncu kreditne krize in recesije, ne pa na začetku.
Na srečo za vlagatelje so pričakovanja glede evrskega območja majhna in jih ni treba močno zmanjšati, kar vodi v nadaljnje upade na trge. Na primer, ZDA pričakujejo, da bo izvoz v Evropo, evropsko porabo nafte in evropski BDP zelo nizek ali negativen.
Težave v Evropi so dobre za potrošnika v Združenih državah, saj imajo večje število gotovine v potrošnikih. Padajoča cena nafte zniža cene bencina, ko vstopimo v poletno sezono vožnje po vrvi in denar, ki teče v zakladnice, vodi do nižjih hipotekarnih stopenj in novega vala refinanciranja.
Kot kaže Indeks finančnega trenutnega stanja LPL, pogoji ostajajo ugodni za rast.
Vrednotenja na borznih trgih so sedaj nizka pri razmerju med terminsko ceno in plačo, ki je približno 13-krat. Tudi na borzi je tehnično prekoračil še več, kot je bilo prekuceno sredi aprila, ko smo bili zaskrbljeni zaradi povračila, kar kaže, da se bo prodaja kmalu ustavila, kupci pa se bodo ponovno privzeli.
Rast Kitajske ostaja na dobri poti, šibkost v Evropi pa lahko kitajske uradnike opozarja na nadaljnje ukrepe za upočasnitev gospodarstva v drugem četrtletju.
Zakonodaja o finančni reformi lahko vidijo veliko sprememb, da jo lahko zmerimo na konferenci, preden jo podpiše predsednik, glede na nekaj ugovorov s strani centralne banke in ministrstva za finance. To lahko pripomore k stabilizaciji finančnega sektorja, ki je bil eden od sektorjev, ki je znižal borzni trg.
Obeti za zvišanje stopnje zvezne rezerve (Fed) so zdaj lahko potisnjeni s terminskimi trgi, ki zdaj oblikujejo cene na prvem pohodu, ki ne poteka do leta 2011

Še vedno verjamemo, da bi se lahko naslednji teden ali dva nekoliko ali malo navzgor ali navzdol, štiri ali šest tednov od tedaj se bodo zaloge povzpele in se vrnile v bližino aprilskih višin.

Kaj bi spremenilo naš um?

Ni ravni na borznem trgu, temveč raven razpršenosti in drugi kazalci okužbe, kot so posojilni tečaji v Evropi in znaki bremena. Materialno poslabšanje indikatorjev okužbe, kot so:

Širjenje TED, merilo stresa v bančnem sistemu, ki temelji na pripravljenosti bank, da posojajo drug drugemu, se je letos povečalo nekoliko nad povprečjem 35 bazičnih točk (bps), vendar ostaja na visoki ravni krize 463 bps v letu 2008 in pod ravnijo leta 2008, ki so vodile do vrhunca krize oktobra 2008.
Raven evropskih obrestnih mer in zamenjav kreditnega tveganja, ki sta se znižala od najvišjih ravni pred objavo načrta za reševanje, vendar so nekatere južnoevropske države zvišane od ravni na začetku leta.
Vrednost evra, ki se je letos močno znižala, se je v zadnjih dveh tednih ustalila okoli 1,24 dolarja.
Izdaja korporacijskih obveznic, ki se je močno odzvala na strožje pogoje financiranja.
Obseg zamenjav likvidnostnih centralnih bank, ki se je povečal, odraža potrebo po financiranju v tujini, ki temelji na dolarjih. Ti dejavniki bi nas spodbudili, da ponovno ovrednotimo svoje obete in lahko upravičimo bolj obrambno naložbeno naravnanost.

POMEMBNE RAZKRITJE

Mnenja, izražena v tem gradivu, so zgolj splošne informacije in niso namenjena zagotavljanju posebnih nasvetov ali priporočil za posameznika. Če želite ugotoviti, katere naložbe so morda ustrezne, se pred investicijskim svetovanjem posvetujte s finančnim svetovalcem. Vsi podatki o uspešnosti so zgodovinski in ne jamčijo za prihodnje rezultate. Vsi indeksi so neupravljani in jih ni mogoče vlagati neposredno.
Naložbe delnic vključujejo tveganje, vključno z izgubo glavnice.
Indeks Standard & Poor's 500 je indeks, utežen s kapitalizacijo 500 staležev, namenjen merjenju uspešnosti širokega domačega gospodarstva s spremembami v skupni tržni vrednosti 500 staležev, ki predstavljajo vse glavne industrijske panoge.
Naložbe v mednarodne in nastajajoče trge lahko povzročijo dodatna tveganja, kot so nihanja valut in politična nestabilnost. Vlaganje v zaloge majhnih vrednosti vključuje posebna tveganja, kot so večja volatilnost in potencialno manjša likvidnost.
Obveznice so predmet tržne in obrestne mere, če so prodane pred zapadlostjo. Z obrestnimi merami se bodo vrednosti obveznic zmanjšale in bodo odvisne od razpoložljivosti in spremembe cen.
Osnovna točka je enota, ki se nanaša na obrestne mere, ki je enaka 1 / 100th odstotne točke. Pogosto se ne uporablja izključno za izražanje razlik v obrestnih merah, manjših od 1%.