Kako bo vlada ustavila vpliv na vaše naložbe

Vsi govorijo o zaustavitvi vlade - bitki za partizansko politiko, 800.000 delovnih mest, ki so bila prežeta, razdraženost, da niso mogli obiskati nacionalnega parka. Toda, kaj se bo zgodilo z vašim naložbenim portfeljem?

Težko je dati dokončni odgovor na to, kaj se bo zgodilo, vendar lahko naredimo nekaj zelo izobraženih ugibanj. Začnimo z neko zgodovino.

Zgodovina ustavljanja vlade in borza

Tukaj je nekaj hitrih statističnih podatkov o zgodovini ustavitve vlade:

• Najdaljša ustavitev vlade je bila zadnja zaustavitev leta 1995 - trajala je 21 dni.
• Povprečna ustavitev vlade traja 6,4 dni, srednji zaustavitev pa je 3 dni.

In to je tisto, kar se zgodi z borzo med temi zaustavitvami:

• Od leta 1981 je borzni trg v povprečju ravno med ustavitvijo vlade.
• V tednih, ki so pripeljali do ukinitve vlade, je tudi trg ravno - povprečna donosnost 0,3%, a srednja donosnost -0,3%.
• Vendar pa je od leta 1981 na borzi povprečna donosnost večja od 2% po zaključku zaustavitve.

Tukaj je zgodovina borznega trga in vse ustavitve vlade iz @andrewunknown na StockTwits:

Kako je ta vlada ukinitev drugačna

Obstaja več razlogov, zakaj je ta zaustavitev vlade drugačna od preteklih. Ti razlogi so tisti, zaradi katerih je ta zaustavitev zastarela od preteklih ustavitev vlade:

Nimamo močne rasti

Prvič, nimamo enake gospodarske rasti (in gospodarske rasti), ki smo jo imeli v preteklih zaustavitvah vlade. Na primer, leta 1995 smo doživeli 8-odstotno rast EPS-jev (dobiček na delnico), medtem ko je letos pravkar dosegel 2%. Plus, v tem času se je po zaustavitvi pojavil eden od največjih trgih v zadnjih letih. To je bil začetek tehnološkega mehurčka, velike spremembe pa so se dogajale v gospodarstvu. Na nek način bi se lahko to zgodilo - ogromne gospodarske spremembe pred dolgoročnim trgom. Vendar je rast zaslužka šibka - kar je grozljivo.

Zanašanje na porabo vlade

Drugič, gospodarstvo je zelo odvisno od vladne porabe. Zdaj denar prinaša veliko hitreje kot v zgodovini te države. S poceni denarjem in državno pomočjo za podjetja po vsej državi je gospodarstvo bolj odvisno od vlade kot kadar koli v preteklosti.

Na primer, stopnja zveznih sredstev je bila leta 1995 5,50% (med zadnjim zaustavitvijo), zdaj pa 0%. Leta 1995 je rast BDP znašala 2,5%, v letošnjem letu pa je enaka, vendar je za to dosegla obilo prostega denarja. To samo poudarja, da je odvisnost od vlade, da gospodarstvo preživi.

Odvisnost potrošnikov na programih socialnega varstva

Končno je več potrošnikov odvisnih od vladnih programov socialnega varstva kot kadar koli drugje v zgodovini. Od socialne varnosti in Medicare do žigov in SNAP so potrošniki bolj odvisni od vladnih programov kot kdajkoli prej. To je neposreden rezultat velike recesije, pa tudi zaradi slabe gospodarske rasti (in zaposlenosti), ki smo jo doživeli.

To me skrbi zaradi več razlogov. Prvič, mnoge zvezne koristi so prenehale plačevati zaradi zaustavitve. To bo neposredno vplivalo na potrošniške knjige potrošnikov in bi lahko v četrtletju povzročilo še nižjo gospodarsko rast (in celo med počitnicami v četrtem četrtletju). Drugič, tudi koristi, ki jih ustavitev ne ustavi neposredno, so enake koristi, o katerih se razpravlja v kongresu. To bi lahko pripeljalo do tega, da bi se končali s kompromisom in bi lahko dolgoročno škodovali gospodarstvu.

Kaj naj vlagatelji storijo?

Vse to kaže na ustavitev vlade, ki bo imela drugačen dolgoročen vpliv na gospodarstvo in borzo. Mislim, da bo prišlo do večjega negativnega učinka tega izklopa v primerjavi s preteklimi zaustavitvami, preprosto zato, ker je to le še en sunek v popolni nevihti.

Popolna neurja za konec leta vključuje te dejavnike:

• Nizka gospodarska rast.
• Zastaranje na drobno najem in nakup zaradi potrošniških stroškov.
• Vladna zaustavitev.
• Razprava o davčni obodi.

Ne bi bil presenečen, če bi ta zaustavitev v povezavi s prihajajočo razpravo o fiskalni skali poslala gospodarstvo v uradno recesijo. Kot taki morajo vlagatelji pripraviti možnost recesije.

To pomeni več stvari:

• Nakup-in-zadržati vlagatelje bi morali ostati tečaj, in morda več vlagati med recesijo.
• Sektorski vlagatelji bi morali pogledati potrošniške sponke in gospodarske javne službe.
• Morda je pravi čas za zaklepanje vseh dobičkov, ki ste jih imeli za leto 2013.

Kako je vladno zaustavitev vplivala na vaše naložbe? Kaj vidiš kot rezultat?