Celoten začetni vodnik o dejanskih alternativnih naložbah

Mladi vlagatelji pogosto domnevajo, da je vlaganje strogo omejeno na borzo. Pa vendar, kje je tonajbolj prihaja do investicij, obstaja celotna galaksija investicijskih vozil, ki presegajo tipične zaloge in obveznice, o katerih vsi govorijo.

Znane kot "alternativne naložbe", te priložnosti predstavljajo povsem drugačen pristop k naložbam in bodo v središču tega tedna.

Kaj so alternativne naložbe?

Alternativne naložbe pokrivajo širok obseg naložbenih možnosti, od opredmetenih sredstev, kot so umetnost, starine, vino, znamke in kovanci do finančnih sredstev, kot je zasebni kapital v podjetjih, izvedenih finančnih instrumentih, blagu in tveganem kapitalu.

Skupna tema, ki povezuje vse skupaj? Z nekaj izjemami se te alternativne naložbe ne trgujejo na strukturiranih javnih trgih, kot sta Dow Jones ali NASDAQ. Namesto tega se trguje bodisi v zasebni bodisi prek prostih, neformalnih mrež istospolnih vlagateljev (na primer na eBayu ali Craigslistu ali na spletnih straneh za nakupovanje podjetij).

Zakaj kupiti alternativne naložbe namesto tradicionalnih delnic in obveznic?

Obstaja toliko razlogov za nakup alternativnih naložb, saj obstajajo ljudje, ki jih kupijo. Čeprav so alternativne naložbe najpogosteje obravnavane kot način za diverzifikacijo v primerjavi z morebitnimi recesijami pri vrednotenju tradicionalnih naložb.

Kot star primer vzemite starine. Majhna (če sploh obstaja) povezava med vrednostjo kamnitih stolov ali porcelanskih vaz in cenami delnic, recimo, General Electric. Obstajajo zelo različne tržne sile in tako je povsem mogoče, da se dvigne vrednost, medtem ko se drugi znižuje (in obratno).

Tako je miselnost osebe, ki kupuje alternativne naložbe, običajno to: Če je moj portfelj dobil zadetek, vsaj imam te druge naložbe, ki upajo, da bodo imele svojo vrednost ali ne bodo padle toliko, da bi me zadržale. To je tisto, kar vlagatelj upa, vendar morda ne bo, kar se dejansko zgodi, ko se njihova teorija preskoči.

Zakaj?

Pomembne stvari, ki jih je treba upoštevati pred nakupom alternativnih naložb

Že smo razpravljali o tem, kako imajo vrednosti alternativnih naložb nizko korelacijo s tipičnimi finančnimi naložbami, kot so delnice ali obveznice. Vendar pa obstajajo še druge razlike, ki jih je treba upoštevati, preden te edinstvene naložbe predstavljajo pomemben del vašega portfelja.

Alternativne naložbe so pogosto manj likvidne od tradicionalnih. Če želite prodati svoje delnice v podjetju, kot je GE, ni nobene negotovosti ali čakanja. Samo prijavite se v svoj račun E * TRADE in prodajajte. Toda koga pokličete, če želite prodati starinsko škatlo za nakit? Seveda lahko na eBayu navedete seznam ali ga prenesete na bolšji trg, vendar to ni zajamčeno likvidacijski mehanizmi. Lahko bi trajalo nekaj tednov, mesecev ali celo let, da bi prodali svoje premoženje za porabo v gotovini.

• Določanje tržne vrednosti alternativne naložbe ni vedno rezano in suho. Ključna prednost sofisticiranih strukturiranih trgov, kot je NASDAQ, je, da so cene vedno vidne. Stalna nakupna in prodajna dejavnost dodeli zelo zanesljive vrednosti premoženja za vsako delnico, s katero se trguje, tako da nikoli ni dvoma o tem, kaj je nekaj vredno. Kako ste lahko prepričani, kakšna je 200-letna steklenica vina (ali 10% vašega stricevega negovalnega podjetja)? Včasih ne morete biti. Subjektivni "je dejal, rekla je," narava vrednotenja naložb lahko predstavlja resne težave za tiste, ki niso seznanjeni s procesom.
• Podatki o tveganju in vrnitvi so pogosto omejeni. Investitorji na borznem trgu lahko v desetletjih pridobijo podatke o vzponi in padcih skoraj vsakega podjetja na trgu. To jim pomaga, da sprejmejo inteligentne odločitve o tem, na kaj vlagati svoj denar. Na žalost, ta vrsta podatkov je redko na voljo (vsaj ne brez skrbnega raziskovanja) za nekatere alternativne naložbe, o katerih smo razpravljali. Brez tega zgodovinskega ozadja je vaša odločitev za nakup žigov ali kovancev v osnovi subjektivna sodba.
• Stroški transakcij so precej višji. Druga pomembna prednost za tradicionalne naložbe je standardizacija. Na splošno stane toliko, da kupi 10 delnic podjetja X, saj kupi 10 delnic družbe Y, ker so poenostavljene in standardizirane večje izmenjave. Po drugi strani pa ni povedati, kaj bo stalo, da bi kupili kolekcijo žigov od nekoga, ki je oddaljil 2000 kilometrov, ali kaj vam bo podjetje zaračunalo za 15 odstotkov svojega lastniškega kapitala. Morda boste morali zaposliti odvetnike, da bi se prepričali, da te edinstvene transakcije izgubljajo brez zaslona - kar znatno prispeva k stroškom transakcije.

Kdo uporablja alternativne naložbe?

Lahka je stereotipizacija in mislim, da so edini, ki uporabljajo alternativne naložbe, križanci in preživeli kukovi. Toda podatki dejansko kažejo drugačen zaključek. Po poročilu Merrila Lyncha za leto 2008 imajo posamezniki, ki so opredeljeni kot "visoka neto vrednost", kar 9% svojih finančnih sredstev pri alternativnih naložbah, vključno z "strukturiranimi izdelki, luksuznimi vrednostmi in zbirkami, hedge skladi, upravljane terminske pogodbe in plemenite kovine. "

Z drugimi besedami: Nekateri najnaprednejši in finančno uspešni ljudje na svetu so se odločili, da bodo alternativne naložbe bistven (čeprav majhen) odstotek njihovih naložbenih portfeljev.

Ali bi dodali alternativne naložbe v vaš portfelj?

Na žalost ni odgovora ene same velikosti. Vse je odvisno od vašega trenutnega položaja, finančnih ciljev in sredstev, ki so vam na voljo.

Na primer, če ste novi pri vlaganju in nikoli niste imeli niti enega deleža zalog, verjetno ni smiselno, da začnete kupovati kavna zrna ali stare ure. Namesto tega postanite noge mokra z indeksnim skladom - nekaj, kar vas bo izpostavilo postopku vlaganja z minimalnim tveganjem in ročnim posredovanjem na vaši strani.

Recimo, da ste bolj uveljavljeni vlagatelj z robustnim portfeljem. Če je vaša razporeditev sredstev že v dobri formi, potem je 5% -10% vašega premoženja za alternativne naložbe lahko odlična zaščita pred diverzifikacijo.

Ključno je, da upoštevamo možne ovire, o katerih smo govorili zgoraj. Ne kupujte teh sredstev z enako miselnostjo ali pričakovanji, da bi imeli zaloge. Razumite, da bi lahko prišlo do najslabšega možnega scenarija, v katerem niste mogli preprosto prodati alternativne naložbe. Naredite vse, da jih vidimo kot dolgoročna sredstva in ne nekaj, s čimer se boste takoj nagnali, ko vas bo duh premaknil.

Ali vlagate v katero koli drugo naložbo v vašem portfelju?